FX.co ★ ЄЦБ готує ринки до червневого зниження ставок. Огляд EUR/USD

Корекційне зростання євро триває четвертий тиждень поспіль, але впевненості у стійкості руху, як і раніше, немає. За відсутності макроекономічних новин євро не знайшов драйвера для зростання, незважаючи на зусилля деяких представників ЄЦБ, які прокоментували останні зміни щодо інфляції, зайнятості та відновлення економіки.

Опубліковані у п'ятницю протоколи засідання ЄЦБ показали зростання впевненості у досягненні таргету щодо інфляції 2% р/р і натякнули на можливість зниження ставки у червні. Деякі члени ЄЦБ були готові знизити ставку вже у квітні, у протоколі ж з'явилося формулювання на користь червня, якщо «... додаткові докази, отримані на той час, підтвердять середньостроковий прогноз інфляції, закладений у березневі прогнози». Якщо ринок отримає впевненість у зниженні ставки у червні, то євро, найімовірніше, впаде проти долара.

У середу буде опубліковано другу оцінку ВВП за перший квартал. Початкова оцінка становила 0,3%, це перший квартал зростання з другого кварталу 23 роки та найсильніший з третього кварталу 22 роки. Досить впевнене відновлення виявилося відносною несподіванкою після дуже слабкого 2023 р., (гіршим виявився лише ковідний 2020 р.), і якщо початкова оцінка не погіршиться, євро може отримати підстави для розвитку корекційного зростання. На користь «хорошого» сценарію – зростання квітневих PMI, насамперед у Німеччині, яка вийшла із негативної зони вперше з червня минулого року.

Тижнева зміна щодо євро склала +1.5 млрд, чисту коротку позицію ліквідовано і сформувалася сукупна довга позиція на 0.6 млрд. Позиціювання нейтральне, після масштабних закриттів довгих позицій щодо євро настала хитка рівновага, але покупки євро відзначаються у великих обсягах другий тиждень. Розрахункова ціна пішла вище за довгострокову середню.

Минулого тижня ми припустили, що шанси на подальше зростання EUR/USD зросли. Євро торгується поблизу верхнього кордону ведмежого каналу, за відсутності очевидного драйвера минулого тижня торгівля йшла в бічному діапазоні, найближчий опір 1.0810/20 поки встояв, але шанси на його успішне проходження, схоже, стали вищими. Наступна мета 1.0980, очікуємо, що сильніші рухи почнуться після публікації звіту з інфляції США в середу.