FX.co ★ «Австралієць» розправить крила

Бездіяльність Резервного банку може дорого коштувати економіці Австралії. На своєму травневому засіданні Мішель Буллок та її команда не подали сигналів про можливе підвищення основної процентної ставки, але підняли прогноз інфляції на 2024 з 3,2% до 3,8%. Це змусило биків по AUD/USD зробити крок назад. Однак пара швидко повернулася в гру на тлі ознак, що не втомлюються надходити, уповільнення американського ринку праці та інфляції.

Формулювання RBA, що основна відсоткова ставка може бути як знижена, так і підвищена вже не влаштовує фінансові ринки. Вони не чекають на монетарну експансію в найближчі шість місяців, що створює попутний вітер для австралійського долара. На думку UBS, його потрібно купувати проти таких валют як євро та франк, оскільки ЄЦБ та Національний банк Швейцарії дали чітко зрозуміти, що мають намір послаблювати грошово-кредитну політику.

Динаміка "австралійця" проти основних світових валют

У другому кварталі «оззі» виглядає краще за інші грошові одиниці G10, оскільки тільки Резервний банк і Банк Японії залишають двері для посилення грошово-кредитної політики відкритою. Однак Токіо діє занадто повільно, і широкий диференціал ставок боргових ринків перетворює ієну на явного аутсайдера на Forex. Із австралійським доларом інша історія.

На тлі сильного ринку праці Зеленого континенту експерти Reuters прогнозують, що інфляція стане на якір поблизу позначки 3,8%, що є вагомим аргументом на поновлення циклу монетарної рестрикції RBA. На думку керуючого активами Challenger, нейтральний рівень cash rate складає 3,5%, а поточний рівень ставки є надто низьким, щоб ефективно боротися з високими споживчими цінами.

Westpac вважає, що наприкінці 2024 року вартість запозичень підвищиться з поточного рівня 4,35%, проте наступного року вона впаде. Консенсус-оцінка експертів Bloomberg складає 3,6% до вересня 2025 року.

Динаміка прогнозів RBA щодо інфляції

Поряд із дивергенцією у монетарній політиці Резервного банку та інших великих регуляторів світу, включаючи ФРС, підтримку AUD/USD надають попутні вітри у вигляді покращення глобального апетиту до ризику та позитивних новин з Китаю. Ралі S&P 500, що безперервно протягом семи днів, винесло широкій фондовий індекс до області рекордних максимумів, і австралійський долар отримує преференції завдяки високому попиту на ризиковані активи.

Одночасно підвищення китайської інфляції та бурхливе зростання імпорту Піднебесної сигналізують про відновлення внутрішнього попиту, що підставляє плече проксі-валюті юаня в особі «австралійця». Залишилося лише пройти випробування американською інфляцією за квітень і шлях нагору буде відкрито.

Технічно на денному графіку AUD/USD може бути активований розворотний патерн 1-2-3, для чого потрібно падіння котирувань нижче за підтримку на 0,6555. Поки цього не сталося, настрій залишається «бичачим», і має сенс віддати перевагу покупкам у напрямку 0,6675.