FX.co ★ EUR/USD. Зростання, якому не варто довіряти

Пара eur/usd вчора імпульсно знизилася до основи 7-ї фігури, на хвилі загального посилення американської валюти. Але вже в період американської торгової сесії четверга покупці знову перехопили ініціативу і з лишком повернули всі втрачені позиції. Такий різкий розворот на 180 градусів був обумовлений настільки ж різким ослабленням грінбека. Індекс долара США вчора впав до основи 105-ї фігури, хоча в першій половині дня він оновив локальний хай на позначці 105,64. Основні доларові пари змінили свою конфігурацію відповідним чином.

Утім, до поточного зростання eur/usd слід ставитися з великою обережністю, особливо з огляду на п'ятничний фактор та наявну інтригу з приводу динаміки інфляції у США, квітневе значення якої ми дізнаємося вже наступного тижня.

Але спершу розберімося з причинами вчорашнього північного ривка пари. Спусковим гачком для розвороту на північ стали дані у сфері ринку праці у США. З'ясувалося, що кількість первинних заявок на отримання допомоги з безробіття за тиждень зросла на 231 тисячу. Це максимальне значення показника з середини листопада минулого року. Сам собою звіт загалом має другорядний характер. Але його слід розглядати через призму квітневих Нонфармів, які відобразили несподіване зростання безробіття (до 3,9%), слабке зростання кількості зайнятих (175 тисяч) і зниження темпів зростання середнього заробітку (3,9%). Різке збільшення кількості заявок на отримання допомоги з безробіття гармонійно доповнює цю картину, свідчачи про охолодження американського ринку праці.

При цьому ще на початку тижня долар мав підвищений попит на тлі яструбиних або «помірно-яструбиних» заяв низки представників ФРС. Зокрема, Мішель Боуман і Ніл Кашкарі не виключили варіант підвищення відсоткової ставки. Решта виступили (Сьюзан Коллінз, Джон Вільямс, Томас Баркін) занепокоїлися високою інфляцією та виступили за збереження статус-кво на найближчих засіданнях.

Опублікований вчора звіт послабив яструбиний настрій і знову нагадав трейдерам про те, що американський ринок праці «зі скрипом» витримує натиск обмежувальної політики ФРС. В експертному середовищі знову заговорили про вересневі перспективи пом'якшення монетарної політики: згідно з даними інструменту CME FedWatch Tool, ймовірність зниження ставки у вересні зросла вчора до 55% (до релізу ця ймовірність становила близько 45%).

«У моменті» така ситуація чинила тиск на долар. Але за великим рахунком, шанси на зниження ставки на початку осені, як і раніше, становлять 50/50 (плюс-мінус). Тоді як інфляційні звіти, які будуть опубліковані у США наступного тижня, можуть схилити чашу терезів як в один, так і в інший бік. Тому «довіряти» низхідній динаміці грінбека все ж не варто: ключові релізи наступного тижня можуть істотно «перемалювати» фундаментальну картину.

Тим паче що представники ФРС продовжують озвучувати досить яструбині месиджі. Зокрема, сьогодні голова ФРБ Атланти Рафаель Бостік заявив про те, що вважає ймовірним лише одне зниження ставки на 25 базисних пунктів у рамках поточного року. При цьому він не став говорити ані про часові орієнтири, ані про ймовірні масштаби пом'якшення ГКП надалі. Тут необхідно нагадати, що базовий сценарій економістів Bank of America передбачає одне зниження процентної ставки 2024 року, за підсумками грудневого засідання. Також експерти банку не виключають збереження вичікувальної позиції до 2025 року, якщо інфляція і далі прискорюватиметься.

Попри імпульсне зростання ціни, пара eur/usd не змогла покинути діапазон 1,0710-1,0790 (середня і верхня лінії Bollinger Bands на D1 відповідно). Щоб говорити про перші ознаки перелому тренду і будь-які перспективи його розвитку, покупцям необхідно не тільки зайти в область 8-ї фігури, а й закріпитися над рівнем опору 1,0830 (нижня межа хмари Kumo на денному графіку).

Усе це свідчить про те, що за парою зараз доцільно зайняти вичікувальну позицію, з огляду на високий ступінь невизначеності. Про це ж говорить і «техніка». На чотиригодинному графіку ціна перебуває між середньою та верхньою лініями індикатора Bollinger Bands, але одночасно ─ в хмарі Kumo і над лініями Tenkan-sen і Kijun-sen. На мій погляд, пара найближчими днями, як і раніше, торгуватиметься в коридорі 1,0710-1,0790 (середня і верхня лінії індикатора Bollinger Bands на денному графіку). Цей діапазон ─ це своєрідна буферна зона, де пара перебуває в режимі очікування перед черговим ціновим ривком. Вгору чи вниз ─ залежатиме від інфляційних звітів, які будуть опубліковані у США наступного тижня.