FX.co ★ USD/JPY. Єна слухняно слідує за доларом

Пара долар-ієна продовжує тримати курс на північ. Повільно, але впевнено пара повертає втрачені минулого тижня позиції. Версія про те, що після валютної інтервенції трейдери торгуватимуться в певному ціновому коридорі, не підтвердилася. "Цінової стелі" просто немає: покупці usd/jpy йдуть вгору і йтимуть доти, доки їм дозволяють це зробити. А стримати натиск биків пари може тільки чергова валютна інтервенція. Всі інші методи, як бачимо, не працюють. Зокрема, не працюють і вербальні сигнали з боку уряду Японії, представники якого продовжують озвучувати стурбованість девальвацією національної валюти.

Основним локомотивом зростання usd/jpy виступає долар, який відреагував на яструбині заяви деяких членів ФРС. Втім, єна також вносить свою частку в "спільну справу" – пара зростає не тільки через посилення грінбека, а й внаслідок ослаблення японської валюти.

Наприклад, сьогодні Банк Японії опублікував звіт (зведення думок) за підсумками березневого засідання. Суть опублікованого документа зводиться до того, що м'які монетарні умови збережуться в осяжному майбутньому. Зокрема, один із членів Ради (звіт, на жаль, їх не персоніфікує) заявив, що купівельна спроможність домогосподарств залишається слабкою, тому необхідно зберігати поточну грошово-кредитну політику. Інший представник ЦБ зазначив, що якщо зростання інфляції продовжиться на тлі ослабленої єни, то темпи нормалізації політики "можуть прискоритися".

Сьогодні глава Банку Японії Кадзуо Уеда озвучив аналогічний месидж. Відповідаючи на парламентський запит, він заявив про те, що ЦБ може підвищити відсоткову ставку, якщо інфляція буде поступово прискорюватися.

Втім, наразі ми можемо констатувати зворотну динаміку: згідно з останніми даними, інфляція в Японії сповільнилася до 2,7%. Без урахування свіжих продуктів харчування (ключовий показник, який відстежує регулятор) індекс споживчих цін сповільнився до 2,6%.

До слова, сьогодні в Японії було опубліковано дані щодо рівня середньої заробітної плати. Показник також опинився в "червоній зоні", знизившись у березні до позначки 0,6%, за прогнозу зростання до 1,5%. Індикатор знижується (причому активним чином) другий місяць поспіль.

Таке фундаментальне тло не сприяє посиленню єни. Тому японська валюта в парі з грінбеком змушена прямувати за доларом, який, зі свого боку, продовжує набирати обертів по всьому ринку.

При цьому трейдери продовжують ігнорувати сигнали вербального характеру з боку Банку Японії та уряду країни. Наприклад, Кадзуо Уеда сьогодні заявив, що різкі рухи валютного курсу "негативно впливають на національну економіку". У цьому контексті він дав зрозуміти, що влада готова знову вдатися до заходів у відповідь (тут варто зазначити, що офіційно проведення валютної інтервенції минулого тижня ніхто не підтверджував).

Заступник міністра фінансів Японії (головний валютний дипломат) Масато Канда також сьогодні попередив, що готовий до проведення валютної інтервенції "в будь-який час". Водночас він заявив, що не коментує спекуляції на цю тему і не збирається вступати у відповідні дискусії.

Вербальні сигнали не допомогли: пара usd/jpy продовжує рухатися вгору і наразі наближається до проміжного рівня опору 156,00 (лінія Tenkan-sen на таймфреймі D1).

По суті, пара повторює траєкторію індексу долара США, який впевнено зростає третій день поспіль. Всьому виною ─ Федрезерв. Відразу кілька представників ФРС озвучили досить яструбині месенджі, виступивши (щонайменше) за збереження вичікувальної позиції в осяжному майбутньому. При цьому деякі з членів американського регулятора (Боуман, Кашкарі) не виключили й підвищення процентної ставки, якщо інфляція не "схаменеться" і не повернеться на рейки низхідної траєкторії.

Але здебільшого члени ФРС виступають за збереження статус-кво в перспективі найближчих засідань. Згідно з даними інструменту CME FedWatch Tool, ринок практично впевнений у тому, що Федрезерв збереже ставку на колишньому рівні як у червні, так і в липні. Імовірність зниження ставки у вересні становить наразі 47%.

Але якщо квітневі звіти щодо зростання інфляції в США опиняться в "зеленій зоні" (релізи очікують наступного тижня), вересневі перспективи також потьмяніють ─ ймовірність пом'якшення ГКП знизиться, а долар отримає додаткову підтримку.

Таким чином, сформований фундаментальний фон сприяє подальшому зростанню ціни usd/jpy. Яструбині сигнали з боку ФРС надають підтримку долару, а м'яка позиція японського регулятора тисне на єну. При цьому погрози повторної валютної інтервенції, озвучувані представниками японської влади, трейдери дружно ігнорують. Якщо інфляція в США у квітні знову прискориться, то північний тренд отримає додатковий імпульс: найближча "зупинка" в такому разі буде на позначці 157,50.

З боку техніки пара usd/jpy на таймфреймі D1 перебуває між середньою і верхньою лініями індикатора Bollinger Bands. Якщо (вірніше ─ коли) покупці подолають проміжний рівень опору 156,00 (лінія Tenkan-sen на таймфреймі D1), то індикатор Ichimoku сформує бичачий сигнал "Парад ліній", а наступною метою північного руху стане вищезгадана позначка 157,50, яка відповідає верхній лінії Bollinger Bands на тому самому таймфреймі.