FX.co ★ Bitcoin-ETF у Гонконгу: проблеми та можливості

Сьогодні після запуску спотових Bitcoin-ETF у Гонконгу головна криптовалюта відновилася на 2%, перевищивши 63 300 доларів. Однак недавні ончейн-дані показують, що Bitcoin-майнери схильні продавати свої активи BTC.

Тенденція продажу серед майнерів Bitcoin

Cryptoquant, платформа ончейн-аналізу, повідомила про значні переклади BTC від майнерів на спотові біржі. Це спостереження може свідчити про нестабільність ринку.

Було зазначено, що майнери Bitcoin продадуть свої Bitcoin для покриття операційних витрат після халвінгу Bitcoin. Попри схожі рівні цін, майнери зараз заробляють близько половини доходу від Bitcoin порівняно з тим, що було кілька тижнів тому.

Майнери відіграють вирішальну роль у перевірці та захисті мережі, споживаючи електроенергію та покриваючи різні витрати, такі як обладнання та оренда. Натомість вони отримують винагороду у вигляді Bitcoin. Однак, довгострокова тенденція негативної прибутковості майнерів потенційно може вплинути на ціну Bitcoin.

Крипторинок в очікуванні макроекономічних подій

В той час, як Bitcoin-ETF в Гонконгу почали торгуватися сьогодні, Bitcoin-ETF в США продовжують спостерігати відтік активів напередодні деяких великих макроподій. Цей тиждень розпочнеться з довгоочікуваного рішення Федеральної резервної системи США щодо процентної ставки 1 травня. Згідно з прогнозом, ймовірність того, що ФРС збереже відсоткові ставки на поточному рівні, становить 95,6%. Крім того, 3 травня буде оголошено рівень безробіття у США за квітень.

Цього року очікування зниження процентних ставок у США звузилися до одного потенційного зниження. Ринок криптовалют, який зазвичай процвітав в умовах низьких ставок та достатньої ліквідності, на останніх торгових сесіях зіткнувся з побоюваннями щодо постійно високих процентних ставок у США.

Остання напруженість на криптовалютних ринках виникла через несподівано сильні дані про витрати на особисте споживання (PCE), кращий показник інфляції Федеральної резервної системи.

Bitcoin займає центральне місце у цифрових амбіціях Гонконгу

Цього тижня Гонконг розстелив червону доріжку для ентузіастів криптовалюти, запустивши перші в Азії спотові біржові фонди, що торгуються (ETF) на Bitcoin і Ethereum. Дебют знаменує собою значний крок для міста, що прагне зміцнити свої позиції як глобальний центр цифрових активів і залучити частину ринку криптовалют, що швидко розвивається. Проте, проблеми залишаються, оскільки Гонконг намагається протистояти домінуванню американських пропозицій.

Запуск відбувається на тлі різкого зростання інтересу інвесторів до криптовалют. Bitcoin цього року злетів майже на 50%, досягнувши історичного максимуму у березні.

Цей ентузіазм явно присутній в Азії: Гонконзька фондова біржа стала свідком сильного раннього зростання нещодавно запущених ETF. Три Bitcoin-ETF з моменту свого дебюту зросли більш ніж на 3%, що відображає позитивний прийом регіональних інвесторів.

Хоча запуск означає прогресивну позицію щодо криптовалют, регулятори Гонконгу застосовують зважений підхід. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів (SFC) але підкреслила невід'ємні ризики, пов'язані з криптоактивами.

«Віртуальні активи дуже спекулятивні і дуже нестабільні», - попередила Крістіна Чой, виконавчий директор SFC. Це наголошує на ключовій проблемі – придатність цих ETF для всіх профілів інвесторів.

Конкуренція розпалюється: Гонконг проти США на арені CryptoETF

Гонконзькі ETF стикаються із жорсткою конкуренцією з боку авторитетних гравців у США. Ринок США став свідком значного надходження капіталу в Bitcoin-ETF, що сприяло недавньому зростанню цін. Однак регулятори США ще не схвалили ETF, які відстежують ефір, що дає Гонконгу потенційну перевагу.

Одним із відмінних факторів пропозицій Гонконгу є механізм транзакцій у натуральній формі. Це дозволяє інвесторам безпосередньо купувати та продавати акції ETF, використовуючи свої крипто-токени, замість того, щоб спочатку конвертувати їх у готівку. Ця функція може бути особливо привабливою для існуючих власників криптовалюти, потенційно знижуючи транзакційні витрати та спрощуючи інвестиційний процес.

Проблеми з цінами затьмарюють обрій

Незважаючи на інноваційні особливості, первісний ентузіазм з приводу гонконзьких ETF може бути ослаблений міркуваннями вартості. Комісія за управління цими ETF значно вища, ніж у їхніх американських аналогів.

Це пов'язано з обмеженою кількістю регульованих постачальників послуг, які нині працюють у межах суворої правової бази Гонконгу. Аналітики прогнозують, що першою хвилею інвесторів, найімовірніше, будуть місцеві учасники роздрібної торгівлі, які найбільше чуттєві до витрат.

Успіх крипто-ETF Гонконгу буде залежати від їхньої здатності розв'язувати ці проблеми. Якщо SFC схвалить більше торгових платформ, що сприятиме конкуренції та потенційно знизити комісії, ринок може стати більш привабливим для великих інвесторів. Пильну увагу буде звернено на те, чи можуть ці ETF спровокувати значне зрушення потоків криптовалют із США до Азії.