FX.co ★ Bitcoin: короткострокова тенденція ціни невизначена

Рух ціни Bitcoin останніми днями після халвінгу викликав подив у інвесторів. Минулого тижня курс головної криптовалюти не перевищив позначки $65 000. В даний час Bitcoin торгується за ціною $62 105, що означає зниження на 2,96% за останні 24 години і на 6,14% за останні сім днів.

За словами аналітика з CryptoQuant, скоригований коефіцієнт витраченого вихідного прибутку Bitcoin (aSOPR) все ще свідчить про бичачий тренд, що може вказувати на те, що ціна криптовалюти знову зростатиме.

Короткострокова тенденція ціни Bitcoin невизначена

Поточна ситуація з Bitcoin передбачає можливе формування нового місячного мінімуму з потенційним подальшим падінням ціни нижче за відмітку $62 000.

Недавній аналіз, проведений Phi Deltalytics, аналітиком із CryptoQuant, вказує на те, що короткострокова тенденція ціни Bitcoin невизначена. Його аналіз ґрунтується на коефіцієнті SOPR, який є важливим показником для аналізу Bitcoin.

SOPR вимірює коефіцієнт прибутку від витрачених виходів, що становлять групи транзакцій. Аналіз виявив деяку невизначеність щодо цього показника.

Згідно з цим показником, короткостроковий коефіцієнт витраченого вихідного прибутку Bitcoin (SOPR) знаходиться в зоні невизначеності, що відповідає поточній атмосфері на ринку. Проте аналітик також зазначив, що скоригований SOPR продовжує рухатися вгору, що потребує обережного планування стратегії торгівлі.

Що це означає для Bitcoin?

Невідповідність між SOPR та його скоригованим коефіцієнтом означає, що багато короткострокових інвесторів втрачають прибуток. Цікаво, що інший аналіз CryptoQuant також підтверджує цю ідею. Зокрема співвідношення довгострокового та короткострокового SOPR змінюється на користь довгострокових інвесторів, що вказує на те, що останні отримують більше прибутку в порівнянні з першими. Таким чином, бичачий тренд зберігається.

Найкращий спосіб інтерпретації коефіцієнта SOPR полягає в тому, що ціна Bitcoin не є сприятливою для короткострокових інвесторів за поточних умов ринку. Крім того, це також вказує на те, що зупинка висхідного тренду може бути пов'язана з тим, що деякі довгострокові інвестори виходять із ринку.

На думку аналітика, розворот скоригованого SOPR на ведмежий сигнал означатиме можливе швидке зниження ціни Bitcoin.

"Збереження бичачого aSOPR при нестабільних короткострокових тенденціях SOPR передбачає можливе швидке зниження ціни Bitcoin, як тільки aSOPR зміниться", - зазначив він.

Коли закінчиться корекція?

Ціна Bitcoin коливається від $60 000 до $70 000 з моменту досягнення нового історичного максимуму. Прорив вище позначки $74 000, очікуваний багатьма, здається затягується. Цей ослаблений рух змушує деяких аналітиків вважати, що Bitcoin, можливо, вже досяг свого піку у поточному ринковому циклі.

Однак лише час покаже, як розвиватиметься ціна головної криптовалюти найближчими місяцями, особливо після завершення халвінгу. Якщо попередній досвід повториться, Bitcoin може продовжити своє зростання протягом наступних кількох місяців.

Bitcoin-ETF у травні стануть отримають безліч заявок 13F

Тим часом старший аналітик ETF у Bloomberg Ерік Балчунас висловився з приводу дискусії навколо прийняття інституційними інвесторами спотових Bitcoin-ETF. Його коментарі стали відповіддю на скептицизм, виражений Джимом Б'янком щодо інституційного прийняття спотових Bitcoin-ETF.

Балчунас підкреслив зростання інтересу серед інвестиційних консультантів до Bitcoin-ETF. Крім того, він підкреслив, що ще належить повідомити про сотні заявок 13F, що може розкрити безліч інституційних консультантів, які обрали Bitcoin-ETF. Він заявив:

"Більшість 13F ще не запущені, і вже є близько 150 консультантів (з усієї країни), які повідомили, що володіють спотовими ETF".

Більше того, аналітик Bloomberg прогнозує значне збільшення кількості консультантів, які повідомляють про власність. До 15 травня потенційно цифра перевищить 500 консультантів. За словами Балчунаса, такий сплеск інтересу консультантів "поб'є будь-які рекорди за перші 3 місяці на ринку".

Балчунас застеріг від заперечення потенціалу Bitcoin-ETF

Щодо низької участі інвестиційних консультантів у спотових Bitcoin-ETF порівняно з іншими ETF, Балчунас визнав, що, хоча консультанти здебільшого стримано інвестували в ці ETF, він очікує, що згодом будуть вкладені більші суми. Він зазначив, що історично нові ETF нерідко мають мінімальну участь консультантів у першому кварталі, а значне впровадження зазвичай відбувається протягом першого року.

Крім того, він порадив не "вмирати на цьому пагорбі", оскільки це передбачає боротьбу з великими фінансовими гравцями, такими як BlackRock, Fidelity та Invesco. Крім того, він підкреслив вплив гуртової потужності цих установ, відносин та лояльності консультантів до їх продуктів ETF.

Експерт наголосив, що ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) також поступово привернув увагу інституційних інвесторів. Він написав: "40% BITO належить консультантам, але це зайняло час, і вони, швидше за все, опиняться в цьому місці в потрібний час".

Аргументи Джима Б'янко

У недавньому аналізі Б'янко зазначив, що інвестиційні консультанти разом володіють приблизно 35% всіх ETF. Проте їхня частка в недавно запущеному спотовому Bitcoin-ETF помітно низька і становить менше 1%.

Цей різкий контраст наголошує на занепокоєнні Б'янка тим, що Bitcoin-ETF переважно використовуються «дрібними трейдерами з паперовими руками», у просторіччі званими «дегенами».

Ці роздрібні інвестори, на думку Б'янка, наближаються до точки беззбитковості. Більше того, він попереджає, що це створює значний ризик масового продажу, якщо ринкові умови стануть несприятливими.

Б'янко підкріпив свій аргумент даними дослідження Citi. У звіті показано, що переважна більшість власників Bitcoin-ETF не є інституційними інвесторами або керуючими активами, що перевищують $100 мільйонів.

Натомість вони здебільшого складаються з роздрібних трейдерів та хедж-фондів, чиї документи все ще перебувають на розгляді. Крім того, Б'янко відзначив особливо невеликий середній розмір угоди в Bitcoin-ETF, що становить у середньому близько $14 000, що свідчить про участь роздрібних інвесторів та схильність до гонитви за імпульсом.

Він попередив, що така поведінка може прискорити волатильність ринку. Більше того, наслідки можуть бути ще гіршими, якщо ціни впадуть нижче за середню ціну купівлі, що спонукає роздрібних інвесторів масово продавати. Незважаючи на свої сумніви, Б'янко наголосив на своїй підтримці концепції Bitcoin-ETF як частини набору інструментів для цифрових активів.

Однак він застеріг від надмірної залежності від ETF як від «помаранчевих покерних фішок FOMO». Він зазначив, що це може відвернути від ширшої мети створення альтернатив традиційним фінансовим системам.