FX.co ★ Фунт провалив іспит

Слабка економіка – слабка валюта. Цей принцип фундаментального аналізу ніхто не скасовував. А в тому, що економіка Британії справді ледь стоїть на ногах, свідчать і оновлені прогнози МВФ та макростатистика. Нульовий приріст роздрібного продажу у березні перекреслив усі досягнення «биків» щодо GBP/USD, пов'язані з деескалацією геополітичного конфлікту на Близькому Сході.

Стерлінг спустився з неба на землю. Якщо на початку року більш висока інфляція в Британії, ніж в інших розвинених країнах, давала підставу інвесторам вважати, що Банк Англії повільніше послаблюватиме грошово-кредитну політику, ніж ФРС, то на екваторі весни думка докорінно змінилася. Не дивно, що довгий час конкуруючий із доларом США за лідерство в перегонах валют G10 фунт нині активно продається.

Центробанки дедалі частіше починають турбуватися про економічне зростання, впевнені, що з інфляцією все йде за планом. Так висловився глава BoE Ендрю Бейлі, а його колега з MPC сер Дейв Рамсден стверджує, що інфляція стане на якір поблизу позначки 2% протягом усього прогнозованого Банком Англії періоду. Така риторика дозволяє вважати, що чиновники не чекатимуть подальшого уповільнення CPI. Вони готові голосувати за зниження ставки РЕПО вже зараз! Це докорінно відрізняється від ринкових прогнозів зниження вартості запозичень лише восени. Тим гірше для GBP/USD.

Тиск на фунт чинитимуть парламентські вибори, що наближаються. На думку прем'єр-міністра Ріші Сунака, вони відбудуться у другій половині року. Канцлер Джеремі Хант говорить про жовтень. Але хто б не переміг - Консерватори, що стоять при владі, або лідирують в опитуваннях з великим відривом Лейбористи - вони отримають дуже слабку економіку.

Динаміка економік Британії та країн G7

Мінфін наголошує, що в XXI столітті ВВП Туманного Альбіону зростає швидше за свої європейські аналоги. Однак після пандемії Британія виграє хіба що лише у Німеччини. МВФ прогнозує, що її економіка відзначиться скромним розширенням на 0,5% у 2024 році. Це суттєво гірше, ніж +2,7% у Штатів. Чи може стерлінг конкурувати із доларом США?

Пара GBP/USD прокотилася на американських гірках, спочатку просівши на новини про уповільнення середніх зарплат, потім злетівши вгору завдяки уповільненню інфляції до 3,2%, а не до 3,1%, як прогнозували експерти Bloomberg, і м'якому удару Ізраїлю по Ірану. . Проте небажання роздрібного продажу зростати стало каталізатором послаблення фунта проти основних світових валют.

Останній повний тиждень квітня стерлінг знову довірить свою долю зовнішнім силам. Релізи даних щодо ВВП та індексу витрат на особисте споживання в США стануть каталізаторами коливань GBP/USD.

Технічно на денному графіку триває похід пари на південь у напрямку таргету на 78,6% патерну Акула. Він знаходиться поблизу позначки 1,22. Сформовані на зростанні з наступним відбоєм від опору на 1,25 шорти по GBP/USD слід тримати і періодично нарощувати на відкатах.