FX.co ★ Bitcoin: макроекономічні чинники виходять на перший план

Напрямок цифрових активів на ринку після халвінгу Bitcoin імовірно визначатиметься макроекономічними факторами, попри збереження сильних фундаментальних показників криптовалют, повідомляється в дослідницькому звіті Coinbase.

"Ці фактори, значною мірою екзогенні для криптовалют, включають в себе посилення геополітичної напруженості, підвищення ставок, рефляцію та збільшення державного боргу", ─ написав аналітик криптобіржі.

За його словами, нещодавня збільшена кореляція альткоїнів з Bitcoin увиразнює "якірну роль BTC у цій царині, попри зміцнення його позиції як макроактиву".

Інвестори розділилися на спекулянтів та хеджерів

Тоді як попередні халвінги історично стимулювали бичачий ринок, "ці циклічні підйоми часто супроводжувалися іншими екосистемними каталізаторами, що створюють додаткові побічні вітри", зазначається у звіті.

Зменшення винагороди за блок на 50% уповільнює темпи зростання пропозиції Bitcoin на 50% і, як очікується, відбудеться пізно ввечері в п'ятницю або рано вранці в суботу.

Тим часом як криптовалюта здебільшого розглядається як клас активів із "ризиком", Coinbase заявляє, що "постійна стабільність Bitcoin та схвалення спотових біржових фондів (ETF) створили розділений пул інвесторів (особливо для Bitcoin), які розглядають Bitcoin як суто спекулятивний актив, а інший ─ як "цифрове золото", захищене від геополітичних ризиків".

Макроекономічні чинники виходять на перший план

У звіті наголошується, що зростання кількості інвесторів, які використовують Bitcoin як макрохеджування, частково пояснює зниження масштабів відкотів у цьому циклі. Фінансовий гігант з Волл-стріт Goldman Sachs висловив аналогічну думку у своєму звіті минулого тижня. У ньому йдеться про те, що "слід проявляти обережність під час екстраполяції минулих циклів та наслідків халвінгу, з огляду на переважні макроекономічні умови".

Тим часом Ентоні Скарамуччі, засновник і керівник Skybridge Capital, висловив припущення про можливе досягнення ціною Bitcoin позначки у 200 000 доларів після майбутнього халвінгу.

Цей аналіз було проведено в період значних коливань на ринку криптовалют, загострених нещодавніми геополітичними напруженнями та загальною економічною невизначеністю.

Майбутнє Bitcoin: Перспективи та можливості

Під час бесіди Скарамуччі виокремив чинники, які, на його думку, вплинуть на ціну Bitcoin найближчими місяцями.

"Подивіться, можливі раптові події, такі як військові дії, або, скажімо, терористичні інциденти, які можуть спричинити падіння ціни Bitcoin на 10 або 15%", ─ пояснив він.

Попри можливі короткострокові збої, Скарамуччі наголосив на основних трендах попиту, що підтримують ціну Bitcoin. Особливо він звернув увагу на вплив нових фінансових продуктів, таких як ETF, і зростання інтересу з боку інституційних інвесторів.

Він детально обґрунтував свій оптимістичний прогноз, пов'язавши його з майбутнім халвінгом, подією, яка історично впливає на пропозицію Bitcoin, оскільки це зменшує винагороду за створення нових блоків, таким чином обмежуючи пропозицію.

"З урахуванням майбутнього халвінгу, я думаю, що ціна може досягти позначки в $170 000, можливо, навіть $200 000", ─ заявив Скарамуччі.

Розмова також торкнулася ширших аспектів інтеграції Bitcoin у традиційні фінансові інструменти, такі як ETF. Скарамуччі стверджував, що такі інструменти відіграють ключову роль у розширенні бази інвесторів Bitcoin.

Він відкинув можливі побоювання щодо того, що ETF можуть призвести до централізації володіння Bitcoin.

"Коли йдеться про прийняття ETF, варто подивитися на довгострокову перспективу. Частка ETF у загальній кількості Bitcoin все ще буде менше 10%. Тож ідея про те, що ETF зроблять Bitcoin занадто централізованим, здається мені недостатньо обґрунтованою. Однак я вважаю, що ETF являють собою чудову можливість для тих, хто звик до них", ─ зазначив він.

Bitcoin ─ інноваційний актив

Скарамуччі порівняв розвиток Bitcoin з раннім етапом розвитку Інтернету, зробивши паралель з великими технологічними акціями, такими як Amazon, у період доткомового буму.

"У 1999 році акції Amazon були вельми волатильними, як і нові технології. Ви могли втратити від 20 до 50% своїх інвестицій вісім разів. Але в підсумку, якщо ви тримали акції Amazon протягом цього періоду, то 10 000 доларів тоді тепер коштували б понад 14 мільйонів доларів".

Він також висловив свої побоювання щодо практичної цінності Bitcoin, порівнюючи його з традиційними активами, такими як золото, які також не приносять прямого доходу.

Скарамуччі виділив інноваційні фінансові продукти в рамках криптоекосистеми, які забезпечують прибутковість, яку можна порівняти з традиційними джерелами доходу, як-от відсоткові рахунки та позики, доступні через такі платформи, як Galaxy Digital.

З приводу можливих ринкових криз, аналогічних доткомовому краху, Скарамуччі визнав ризики, але зберігав оптимізм щодо стійкості Bitcoin та його довгострокової цінності.

"Я думаю, що якщо ми зіткнемося з подібною кризою на ринку в найближчі два роки, то ми побачимо різке падіння ціни Bitcoin, подібне доткомовому краху. Однак якщо ви готові утримувати цей актив протягом чотирирічного періоду, то ніхто не втратив би гроші на Bitcoin", ─ наголосив він, відзначаючи важливість довгострокової перспективи в інвестуванні.