FX.co ★ Глава ФРС Пауелл підбив підсумок боротьби з інфляцією: прогресу немає. Огляд USD/CAD

Глава ФРС Пауелл, виступивши на засіданні комісії у Вашингтоні, заявив, що останні дані показують "відсутність подальшого прогресу у боротьбі з інфляцією". Він також зазначив, що потрібно більше часу, щоб здобути впевненість в інфляції, і цілком доречно дозволити політиці працювати далі.

Ця заява підбиває підсумки розмов про швидку перемогу над інфляцією і знімає останні ілюзії щодо підготовки до зниження ставок ФРС. Тепер на порядку денному зовсім інше питання – як утримати світову економіку від чергової кризи, оскільки за поточних умов розраховувати на глобальне зростання не доводиться.

Банк Канади минулого тижня, як і очікувалося, залишив ключову ставку без змін на рівні 5%. Банк висловив намір переконатися, що зниження інфляції в січні та лютому не були випадковістю і тенденція стійка. Вчора ці дані були підтверджені – базова інфляція у березні сповільнилася до 2% р/р, і тепер ніщо не заважає розпочати зниження ставки у червні, основний внесок у зниження інфляції роблять ціни на товари.

Але після того, як очікування за ставкою ФРС змістилися на вересень, шанси на те, що Банк Канади, або, наприклад, ЄЦБ, почнуть свій цикл зниження в червні, знизилися, і в першу чергу тому, що саме ФРС задає загальносвітовий тренд з оцінки Світова економіка. Поки ФРС бачить загрозу відновлення зростання цін, решта великих ЦП, які беруть участь у формуванні індексу долара, вичікуватимуть.

Якщо ж спиратися лише на внутрішні показники канадської економіки, зниження базової інфляції до 2%, незалежно від того, що відбувається з глобальною економікою, є фактором ведмежого тиску на луні. Це найпотужніший фактор, який не дозволить USD/CAD почати зниження, доки ринкова оцінка планів ФРС не почне змінюватися на протилежну.

Чиста коротка позиція по CAD виросла за звітний тиждень на 158 млн, до -3,934 млрд, позиціонування впевнено ведмеже, розрахункова ціна вища за довгострокову середню і спрямована вгору.

Пара USD/CAD впевнено подолала опір 1.3670/80 та рухається до верхньої межі бичачого каналу. Підстав чекати корекційного відкату немає, і тим більше немає підстав розраховувати на ведмежий розворот. Ціль змістилася в зону 1.3880/3900, прорив якої наблизить спробу штурму 4-річного максимуму 1.3976.