FX.co ★ GBP/USD. Важливий іспит для фунта

Фунт у парі з доларом сьогодні оновив п'ятимісячний ціновий мінімум, знизившись до основи 24-ї фігури. Але перед двадцять третьою фігурою продавці gbp/usd все ж таки спасували: користуючись загальним ослабленням грінбека, покупці пари змогли організувати скромну, але таку собі корекцію. Долар призупинив свій наступ по всьому ринку на тлі досить сильних даних з Китаю (економіка КНР прискорилася в першому кварталі на 5,3%) та геополітичної (знову ж таки тимчасової) розрядки на Близькому Сході.

Але на мій погляд, це всього лише тимчасова пауза – перепочинок після потужного цінового ривка на південь. Плюс до всього, сьогодні, під завісу американської торгової сесії очікується виступ голови ФРС Джерома Пауелла, який може або підтвердити "яструбині" припущення трейдерів, або спростувати їх (що малоймовірно, але все ж таки така ймовірність існує). Нагадаю, що після публікації останніх даних щодо зростання інфляції у США (березневі CPI та PPI), ймовірність зниження ставки на червневому засіданні різко знизилася (до 19%). На ринку заговорили про те, що Федрезерв узагалі відмовиться від пом'якшення політики цього року або ж проведе лише одне зниження ставки в грудні.

Однак такі "яструбині" висновки ринок зробив, скажімо так, "самостійно", враховуючи прискорення інфляції та попередню риторику багатьох представників ФРС. Якщо ці висновки не підтвердяться, долар може опинитися під доволі сильним тиском – припустімо, якщо Пауелл заявить про те, що "вибоїни" на шляху до цільового рівня з інфляції не завадять планам ФРС щодо пом'якшення ГКП. І навпаки, якщо глава Федрезерву занепокоїться березневими даними, у доларових биків може відкритися друге дихання. У такому разі ми знову станемо свідками доларового ралі.

Фунт у цій всій грі виконує роль "веденого". Принаймні протягом останніх кількох тижнів британець покірно слідував за грінбеком, не маючи власних сил для зламу ситуації на свою користь. Але завтра, 17 квітня, фунт може перетягнути на себе ковдру та зіграти вже головну роль у парі gbp/usd.

Річ у тім, що в середу будуть опубліковані ключові дані щодо зростання інфляції у Великій Британії. Звіт важливий сам собою, але за обставин, що склалися, його значущість важко переоцінити. Адже, він, по суті, визначить орієнтовні терміни зниження відсоткової ставки англійським регулятором.

Буквально сьогодні майбутній заступник голови Банку Англії Клер Ломбарделлі (яка 1 липня має змінити на цій посаді Бена Бродбента) заявила про те, що Центробанк почне пом'якшувати монетарну політику "ймовірно, в найближчі місяці". За її словами, ЦБ уважно відстежуватиме динаміку ключових інфляційних показників та дані щодо зарплат. З її слів можна зробити висновок про те, що якщо Банк не побачить ознак прискорення інфляції, то на одному з найближчих засідань може розглянути питання пом'якшення ГКП.

Учора у Великій Британії було оприлюднено зарплатні дані, які відобразили уповільнення темпів зростання заробітної плати без урахування виплати премій. Так, середній заробіток без урахування бонусів у Великій Британії в лютому зріс на 6,0%, у порівнянні з січневим зростанням на 6,1%. Цей показник демонструє послідовну низхідну динаміку протягом шести місяців поспіль. Середній заробіток з урахуванням бонусів залишився на січневому рівні, тобто на позначці 5,6%.

У середу буде опубліковано ключові інфляційні показники. Якщо вони також відобразять уповільнення зростання, фунт опиниться під істотним тиском. Згідно з попередніми прогнозами, загальний індекс споживчих цін має знизитися до 3,1% у річному обчисленні (мінімальне значення з жовтня 2021 року). Основний індекс споживчих цін також має сповільнитися – до 4,1% р/р (мінімальне значення з грудня 2021 року).

Індекс роздрібних цін (RPI), який використовується роботодавцями під час обговорення "зарплатного питання", має знизитися в річному вираженні до 4,2% (мінімальний темп зростання із серпня 2021 року). Аналогічну динаміку, за прогнозами, продемонструє й індекс закупівельних цін виробників.

Якщо інфляційні звіти вийдуть хоча б на прогнозному рівні (не кажучи вже про "червону зону"), то ймовірність зниження ставки англійським ЦБ на серпневому засіданні істотно зросте. У разі прискорення інфляції ринкові очікування зрушаться на вересень або (що більш імовірно) на листопад.

Усе це свідчить про те, що фунт у середу реагуватиме насамперед на "свої" фундаментальні чинники, особливо якщо основні інфляційні показники істотно відхиляться від прогнозних значень. Якщо події "зрезонують" (Пауелл надасть підтримку долару, а британська інфляція чинитиме тиск на фунт), пара gbp/usd не тільки протестує рівень підтримки 1,2400, а й закріпиться в межах 23-ї фігури.

Метою південного руху виступає позначка 1,2320 (середня лінія індикатора Bollinger Bands на таймфреймі MN).