FX.co ★ EUR/USD. Воллер, Чіполлоне та Панетта: коментарі ФРС і ЄЦБ чинили тиск на пару

Пара євро-долар протягом останніх двох днів повільно сповзала донизу, проте сьогодні низхідна динаміка прискорилася: ціна імпульсно знизилася й означилася на позначці 1,0776 (п'ятитижневий ціновий мінімум).

Насамперед необхідно наголосити, що посилення ведмежих настроїв за парою eur/usd відбувається не тільки завдяки загальному зміцненню грінбека. Євро тут також відіграє свою роль ─ погляньте на основні крос-пари за участю євро, зокрема на eur/gbp і eur/jpy. Єдина валюта слабшає на тлі "голубиних" коментарів представників ЄЦБ. Відразу кілька членів Європейського Центробанку виступили за "якнайшвидше" зниження відсоткових ставок.

До ЄЦБ ми ще повернемося, а поки розберемося з індексом долара США, який сьогодні зріс до позначки 104,45 (максимальне значення з 16 лютого). Таке впевнене зростання було зумовлене кількома причинами. Насамперед на користь грінбека грають прогнози зростання економіки: у Європі вони погіршуються, тоді як Штати тримають оборону. Згідно з останнім дослідженням фахівців Deutsche Bank, наразі більшість клієнтів конгломерату очікує або м'якої посадки економіки США зі збереженням позитивних темпів зростання, або взагалі відсутності посадки. Тут варто нагадати, що у 4 кварталі минулого року обсяг ВВП США зріс на 3,2% у річному вираженні, тоді як економіка єврозони стагнувала.

Провальні індекси PMI, які були опубліковані в ключових країнах ЄС минулого тижня, лише посилили песимізм учасників ринку щодо перспектив економіки єврозони. Наприклад, індекс ділової активності у виробничому секторі Німеччини знову знизився (до 41,6 пункту) замість передбачуваного зростання до 43 пунктів. Показник демонстрував висхідну динаміку протягом 6 місяців (із серпня до січня включно). Аналогічний загальноєвропейський індекс також вийшов у червоній зоні: за прогнозу зростання до 47,0 він вийшов на позначці 45,7 пункту. До речі, опублікований цього самого дня американський індекс ділової активності у виробничому секторі США зріс до 52,5 пункту за прогнозу зростання до позначки 51,8, Показник послідовно зростає третій місяць поспіль, досягнувши в березні майже дворічного максимуму (у березні зафіксовано найсильніший темп зростання з липня 2022 року). Крім того, порадували доларових биків і дані у сфері ринку нерухомості. Обсяг продажів житла на вторинному ринку у США в лютому різко збільшився ─ відразу на 9,5%. І це при тому, що більшість експертів прогнозувала скорочення обсягу на 2,5%.

На тлі таких результатів на ринку заговорили про те, що ЄЦБ може знизити відсоткові ставки раніше червня, а ФРС ─ не раніше червня, а можливо й пізніше.

Безпосереднім приводом для посилення грінбека стала заява члена Ради керівників ФРС Крістофера Воллера, який закликав не поспішати зі зниженням відсоткової ставки. За його словами, стійкість інфляції та високі темпи зростання зайнятості у США свідчать на користь думки про те, що зберігати ставку на нинішньому рівні потрібно довше, ніж очікувалося раніше. Водночас Воллер наголосив, що він не підтримуватиме пом'якшення політики, доки не побачить прогресу в уповільненні інфляції.

Ці слова спровокували певний резонанс на валютному ринку. Зокрема, ймовірність зниження відсоткової ставки на червневому засіданні знизилася до 59% (згідно з даними інструменту CME FedWatch Tool), тоді як ще на початку тижня ця ймовірність становила майже 70%.

Продавцям eur/usd підіграли й представники ЄЦБ. Зокрема, член Ради керівників Центробанку італієць П'єро Чіполлоне у своєму першому публічному виступі (він замінив у Раді Фабіо Панетту, який очолив Центробанк Італії) озвучив "голубину" позицію, заявивши про те, що ринок має бути готовим до швидкого зниження ставки, "особливо якщо темпи зростання зарплат у єврозоні й надалі сповільняться очікуваним чином".

Згаданий голова ЦБ Італії Панетта підтримав свого колегу, зазначивши, що темпи зростання споживчих цін у єврозоні стрімко сповільнюються, а момент для зниження відсоткових ставок "стає дедалі ближчим і ближчим". Аналогічну позицію озвучив глава ЦБ Естонії Мадіс Мюллер, а також голова Бундесбанку Йоахім Нагель, який взагалі приголомшив ринки заявою про те, що ймовірність зниження ставки до літніх канікул поступово зростає.

Таким чином, долар отримав певну підтримку завдяки зростанню ділової активності у виробничому секторі США і "яструбиних" коментарів Воллера. Євро, зі свого боку, опинився під тиском після "голубиних" заяв італійців Чіполлоне та Панетта.

Загалом щодо пари зберігаються ведмежі настрої, але тут необхідно звернути увагу на один важливий факт: продавці eur/usd сьогодні протестували рівень опору 1,0780 (нижня лінія індикатора Bollinger Bands, що збігається з нижньою межею хмари Kumo на денному графіку), але не змогли закріпитися під цим таргетом (наразі пара відкотилася в область 8-ї фігури). Тому розглядати короткі позиції доцільно тільки після того, як ціна впевнено влаштується нижче 1,0780. Наступною метою південного руху в такому разі стане 1,0700 ─ це нижня лінія індикатора Bollinger Bands на тижневому графіку.