logo

FX.co ★ Зростання інфляції у США – на благо долару

Зростання інфляції у США – на благо долару

Зростання інфляції у США – на благо долару

Цього тижня вийшли дані щодо американської інфляції, які ринок змарнував. Активність учасників ринку залишається досить слабкою, чим можна пояснити стриману реакцію на індекс споживчих цін і індекс цін виробників. Раніше я неодноразово говорив, що ринок має надто завищені очікування щодо ставки ФРС. Протягом останніх двох місяців йому довелося відмовитись від більшої частини очікувань щодо зниження ставки. Інфляція США залишається вище 3%, базова інфляція – майже 4%. Ще більшою проблемою для американського регулятора є той факт, що з червня 2023 інфляція, за великим рахунком, не знижується. У червні минулого року було досягнуто позначки 3%, зараз інфляція становить 3,2%. Отже, вже 8 місяців уповільнення за фактом немає.

Оскільки інфляція не знижується, причин регулятору переходити до м'якшої грошово-кредитної політики немає. Якщо раніше ринок вважав, що ставку буде знижено в березні, то зараз робить ставку на червень. Але чим довше інфляція залишатиметься вищою за 3%, тим нижчою буде падати ймовірність пом'якшення навіть у червні і тим далі відсуватиметься термін першого пом'якшення політики. Вже зараз ймовірність зниження ставки в червні становить лише 55%, згідно з інструментом CME FedWatch, і (що важливо!) знижується. Якщо інфляція за підсумками березня покаже незадовільне значення, терміни очікування першого пом'якшення буде пересунуто на липень.

Зростання інфляції у США – на благо долару

Для мене закономірність між ставками та курсом долара очевидна. Якщо ФРС довше зберігає «яструбиний» настрій, це має надавати підтримку долару. Особливо на тлі практично стовідсоткової впевненості ринку у зниженні ставок ЄЦБ у червні. Якщо вийде ситуація, коли ЄЦБ почне знижувати ставки раніше, це буде ще одним великим козирем у руках продавців. Водночас індекс цін виробників не дозволяє припускати уповільнення інфляції протягом найближчих місяців. За підсумками лютого, він прискорився до 0,6% м/м. Якщо виробники підвищують ціни, то економіка все ще на ходу, у споживачів є достатньо грошей, а реалізатори також підійматимуть ціни. У сфері послуг інфляція зазвичай вища, ніж у сфері виробництва.

Виходячи з усього вищесказаного, я, як і раніше, очікую від ринку підвищення попиту на американську валюту. Хвильова картина передбачає зараз лише такий сценарій, і фон новин його повністю підтримує.

Зверніть увагу на інші мої статті:

Тиждень закінчився прозаїчно.

Британець повільно сповзає вниз.

Дискусії керівників ЄЦБ про зниження ставки розпочалися.

Хвильова картина по EUR/USD:

Виходячи з проведеного аналізу EUR/USD, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Хвиля 2 або b набула завершеного вигляду, тому найближчим часом я чекаю продовження побудови імпульсної низхідної хвилі 3 або зі значним зниженням інструменту. Наразі будується внутрішня корекційна хвиля, яка вже могла б завершитися. Я продовжую розглядати лише продажі з цілями, що знаходяться біля розрахункової позначки 1,0462, що відповідає 127,2% за Фібоначчі.

*Представлений аналіз ринку має інформативний характер і не є керівництвом для здійснення угоди
До списку статей До статей цього автора Відкрити торговий рахунок