FX.co ★ Бичачий імпульс поступово сходить нанівець. Огляд AUD/USD

Прибутковість та долар трохи зросли після публікації у вівторок звіту з інфляції у США, який виявився трохи вищим за прогнози, оскільки неминучість зниження ставки ФРС знову під питанням. Дослідження малого бізнесу NFIB показало нижчий рівень впевненості, попри ралі на фондовому ринку США, що можна розглядати як ще одне свідчення загрози рецесії.

Індекс умов у діловому середовищі Австралії зріс у лютому з 7 до 10 п, тоді як індекс впевненості знизився до нуля. Знизилося завантаження виробничих потужностей, підприємства продовжують повідомляти про зростання витрат як на робочу силу, так і на сировину та матеріали, що становить загрозу перекладання частини витрат на споживачів, а отже, підтримає загальну інфляцію. Зростання роздрібних цін, зокрема, стрімко зросло до 1,4% у квартальному вираженні після сповільнення в період Різдва та Нового року, що вочевидь вказує на те, що прогрес у сповільненні інфляції навряд чи буде поступовим і стійким.

Промисловість загалом виглядає все ще впевнено, але загальний напрямок за секторами вочевидь не на користь подальшого зростання.

Умови для зниження ставки РБА поки що не склалися. Трохи більш стійка, ніж прогнозувалося, інфляція у США призвела до того, що ф'ючерси на ставку ФРС тепер показують майже 35% ймовірності того, що ставку не буде знижено і в червні, що дає перевагу долару. Відповідно, упевненість ринку в тому, що РБА до листопада не знижуватиме ставку, що давала перевагу ауссі, стає дедалі менш значущою, а інших причин, які могли б допомогти AUD розвинути успіх проти долара, майже немає.

Чергове засідання РБА відбудеться вже наступного тижня 19 березня, і, оскільки РБА за час, що залишився, не отримає жодної нової інформації, ринок упевнений у тому, що ставка залишиться незмінною на рівні 4,35%, а рух можуть спричинити хіба що зміни в тексті супровідної заяви та пресконференція глави РБА.

Чиста коротка позиція по AUD зросла за звітний тиждень на 0.3 млрд, до -5.5 млрд. Попри те що AUD/USD зростає останній місяць, спекулятивні трейдери активно нарощують коротку позицію, позиціювання впевнено ведмеже, тому поточне зростання має корекційний, а не трендовий характер. Розрахункова ціна втратила динаміку.

Тижнем раніше ми припускали, що корекційне зростання знайде опір 0.6537 і вище пара не підніметься. Цей прогноз не виправдався, ауссі протестував технічний рівень 0.6659, що являє собою 50%-е розширення від падіння в січні-лютому. З технічного погляду ймовірною є спроба повторного тесту цього рівня, оскільки короткостроковий бичачий імпульс ще повністю не відпрацьовано, але довгостроково все залишається, як і раніше, – зростання корекційне. Очікуємо, що ауссі сформує локальний пік поблизу рівня 0.6659, після чого відбудеться розворот на південь у напрямку найближчої підтримки 0.6510/20 і далі до 0.6444.