FX.co ★ Долар бере паузу в очікуванні звіту з інфляції

Чиста довга позиція за USD проти основних валют скоротилася за звітний тиждень на 0.3 млрд, до 2.1 млрд. Динаміка загублена, позиціювання близьке до нейтрального, напряму немає.

Найбільше долар втратив проти єни та фунта, за іншими валютами зміни мінімальні. Привертає до себе увагу зростання золота на 6.1 млрд, бичача перевага становить уже 40.6 млрд, що позначається і на котируваннях ─ золото продовжує зростання, що для долара сигнал ведмежий.

Технологічний ривок, пов'язаний зі сплеском зростання до штучного інтелекту, сповільнюється. Фондові індекси США дещо зменшили зростання, мідь втратила за тиждень 1.8 млрд, коротка позиція за нею зросла до -2.7 млрд. Сировинні валюти, як випливає зі звіту CFTC, загалом розпродаються, виняток становить мексиканський песо.

Звіт щодо зайнятості у США в лютому справляє двояке враження ─ частина показників свідчить про впевнене відновлення ринку праці, інша, навпаки, про проблеми, що наростають.

Загалом було створено 275 тис. нових робочих місць, що істотно вище за прогноз 200 тис., проте перегляд за два попередні місяці вражає. Грудень скориговано на -43 тис., січень на -124 тис., загалом корекція на -167 тис., що повністю нівелює весь позитивний ефект за лютий.

Ще одна ознака кризи ─ зростання кількості частково зайнятих на 0.9 млн за рік, водночас кількість повністю зайнятих за той самий час скоротилася на 0.3 млн. Зайнятість зростає через мігрантів, за рік приріст 1.5 млн, тоді як серед корінних американців вона скоротилася на 0.9 млн.

Прогнози щодо зростання ВВП США безпосередньо пов'язані з припливом мігрантів, які погоджуються на неповний робочий день, і формують додатковий споживчий попит. Наскільки така політика виявиться стійкою та дозволить утримати відносно високі темпи зростання ВВП, поки судити зарано.

Завтра буде опубліковано звіт зі США щодо інфляції в лютому, який стане основною подією тижня. Інфляційні очікування у США знижуються, опитування поки що не показують зростання.

Несподівано високий рівень інфляції в січні послабив очікування щодо ставки ФРС, і якщо лютневі дані виявляться близькими до січня, то це може призвести до ще більшого зниження очікувань щодо ставки, що може спровокувати посилення долара. Поки що ринкові очікування не передбачають зниження ставки у травні, ймовірність цього кроку станом на понеділок не перевищує 20%, на червень ф'ючерси за ставкою бачать понад 60% за зниження ставки, і це поки що той орієнтир, який бачать ринки. Якщо завтра ситуація зміниться, долар цілком може відновити зростання, в очікуванні публікації активність на валютному ринку буде, ймовірно, невисока.