FX.co ★ Ківі втрачає бичачий імпульс через рішення РБНЗ та загальне зниження попиту на ризик

Новозеландський долар знизився після того, як РБНЗ минулого тижня залишив офіційну грошову ставку (OCR) без змін. Ринок передбачав такий результат, проте ймовірність того, що РБНЗ все ж таки підніме ставку востаннє, була досить значною, і збереження поточних параметрів монетарної політики спричинило певне розчарування. Змодельований пік за ставкою РБНЗ знизив на 9п. з 5.69% до 5.50%, і, хоча на зустрічі обговорювали підвищення ставки, у підсумку було досягнуто "твердого консенсусу" залишити ставку без змін.

Рішення залишити ставку на колишньому рівні передбачає, що РБНЗ вважає поточні умови досить обмежувальними, щоб повернути інфляцію до цільового рівня 2%. Інфляція в 4 кварталі дійсно виявилася нижчою за листопадовий прогноз РБНЗ, ризики для перспектив інфляції стали "більш збалансованими", тож тепер ринкові ставки на OCR передбачають, що підвищень більше не буде, і поточний рівень 5.5% максимальний.

Звісно, така переоцінка не могла не позначитися на котируваннях NZD, і курс помітно просів після оголошення рішення, однак причин для глибшого зниження не додалося. На поточний момент ринок передбачає два зниження ставки до кінця року, сумарно на 50п., це трохи більше, ніж 30п. до засідання, але з урахуванням того, що за ставкою ФРС передбачається 3 або навіть 4 скорочення, в ківі залишаються непогані шанси зміцнитися завдяки зміні спреду прибутковості на його користь.

Цього тижня важливих макроекономічних новин з Нової Зеландії немає, тому подальша динаміка на валютному ринку визначатиметься насамперед даними з ринку праці США, які будуть опубліковані в п'ятницю. Також потрібно звернути увагу на публікацію сьогодні звіту ADP щодо зайнятості в приватному секторі та на звіт JOLT щодо вакансій. Можливо, спостерігатиметься сплеск волатильності під час виступу глави ФРС Пауелла в Палаті представників, за такими виступами ринок стежить особливо уважно.

Корекція на американському фондовому ринку та зниження попиту на ризик сприяли зниженню прибутковості за облігаціями, така реакція може підвищити попит на захисні активи.

Позиціювання щодо NZD з нейтрального стало бичачим, чиста довга позиція зросла на 212 млн, до 621 млн, розрахункова ціна йде вгору.

Зниження NZD/USD до підтримки 0.6030/40 можливе, але далі на південь все ж малоймовірне. Очікуємо, що основу буде сформовано трохи вище підтримки 0.6030/40, і ківі відновить зростання в напрямку технічного рівня 0.6198, далі 0.6238.