FX.co ★ EUR/USD. Буря у склянці

Пара євро-долар повільно сповзає вниз після вчорашньої провальної спроби протестувати рівень опору 1,0870 (верхня лінія індикатора Bollinger Bands на денному графіку). Ціна позначилася на позначці 1,0867, після чого розгорнулася на 180 градусів і попрямувала до основи 8-ї фігури.

Якщо абстрагуватися від внутрішньоденних цінових коливань і поглянути на тижневий графік, можна переконатися, що пара демонструє висхідну динаміку. Але це саме той випадок, коли тижневим вимірам довіряти не варто – нездатність покупців eur/usd подолати проміжний ціновий бар'єр 1,0870 і (тим більше) основний рівень опору 1,0900 (нижня межа хмари Kumo на D1) свідчить багато про що. Як мінімум про те, що покупки виглядають ненадійно, попри той факт, що пара формально знаходиться в рамках висхідного тренду. Другий тиждень поспіль бики пари намагаються підійти до 9-ї фігури, але щоразу повертаються на колишні позиції – при наближенні до позначки 1,0900 трейдери фіксують прибуток і таким чином гасять північний імпульс.

Суперечливий фундаментальний фон сприяє такій невизначеності. Настрій ринку змінюється з калейдоскопічною швидкістю, через що пара не може визначитись із вектором свого руху. Ціна крутиться в рамках 8-ї фігури в очікуванні потужного інформаційного приводу, який виштовхне пару – або вниз, під рівень 1,0780, або вгору, вище за таргети 1,0900. Нагадаю, що така ситуація спостерігалася у першій половині лютого: протягом двох тижнів пара торгувалася в рамках 7-ї фігури, при цьому поперемінно тестуючи 6 та 8 фігури. У результаті чаша терезів схилилася на користь північного сценарію, завдяки чому пара змінила ціновий ешелон. І знову застрягла у рамках 100-пунктного діапазону.

Вчорашній день має показовий характер. Пара зросла на тлі слабких звітів, які були опубліковані в Штатах, але під кінець дня з лишком повернула свої втрати на тлі втечі від ризиків.

Так, згідно з оприлюдненими даними, загальний обсяг замовлень на товари довгострокового користування у січні скоротився одразу на 6,1% за прогнозу спаду на 4,9%. Це багаторічний антирекорд, максимальне скорочення показника із травня 2020 року, коли Штати відчували на собі наслідки пандемії коронавірусу. Базові замовлення на товари тривалого користування, тобто без урахування транспорту, також знизилися – обсяг скоротився на 0,3% (мінімальне значення з листопада минулого року), тоді як більшість експертів прогнозували зростання на 0,2%. Без урахування оборонної промисловості обсяг замовлень скоротився на 7,3% (найслабший результат із червня 2020 року).

Опублікований вчора індекс споживчої довіри, який розраховує група Conference Board, також розчарував доларових биків. Показник демонстрував впевнену висхідну динаміку протягом трьох місяців, а саме з листопада по грудень, піднявшись до позначки 110,9 пунктів (максимум з липня 2023 року). Січень мав стати четвертим місяцем у цій низці: більшість експертів очікувало побачити його на позначці 114,8 (максимум із грудня 2021 року). Але замість очікуваного зростання, майже до 115 пунктів, показник вийшов у лютому на позначці 106,7, звалившись до тримісячних мінімумів. Структура звіту свідчить про суттєве зниження індексу поточної ситуації (до 147,2, з попереднього значення 154,9) та індексу очікувань (до 79,8, попереднє значення – 81,5). Крім того, суттєво знизилися 12-місячні інфляційні очікування – до 5,2%.

До того ж розчарував звіт у сфері ринку нерухомості в США: індекс цін на житло S&P/Case Shiller знизився на -0,3% у грудні, продовживши низхідну динаміку (у листопаді показник знизився на 0,2%).

На тлі такої статистики індекс долара США знизився до позначки 103,53, а пара eur/usd оновила денний хай на рівні 1,0867. Але наприкінці американської торгової сесії покупці видихнулися: ініціативу перехопили продавці й пара завершила день на мінорній ноті.

Усьому виною – втеча від ризику та зростання прибутковості трежерис. Фондовий ринок США завершив торги у вівторок різноспрямовано – зокрема індекс Dow Jones знизився на 0,25%. Прибутковість 10-річних держоблігацій учора знову перетнула позначку 4,3%.

Голова ЄЦБ Крістін Лагард, яка виступила на початку тижня в Європейському парламенті з річним звітом, також не стала союзником євро та, відповідно, покупців eur/usd. Вона заявила про те, що інфляція в єврозоні й надалі знижуватиметься, проте для ухвалення рішення про пом'якшення ГКП регулятору необхідно побачити "більше ознак руху показника до цільового рівня". За її словами, зарплати стануть "дедалі важливішим чинником динаміки цін у найближчі квартали". Тут необхідно нагадати, що у четвертому кварталі зростання зарплат у єврозоні сповільнилося до 4,5%. Цифри за перший квартал 2024 року будуть опубліковані у травні. Цей реліз, зважаючи на все, відіграє ключову роль у долі відсоткових ставок ЄЦБ.

Таким чином, протягом одного дня і покупці, і продавці EUR/USD знайшли для себе аргументи для посилення своїх позицій. Своєрідна буря у склянці.

Але при цьому пара, як і раніше, торгується в рамках 8-ї фігури, відображаючи загальну нерішучість як биків, так і ведмедів. Зважаючи на все, учасники ринку перебувають в очікуванні ключових релізів цього тижня: у четвер у США буде опубліковано базовий індекс PCE, у п'ятницю – звіт щодо зростання інфляції в єврозоні. Тому довіряти цим внутрішньоденним ціновим коливанням не варто – принаймні до тих пір, поки ведмеді не продають рівень підтримки 1,0780 (середня лінія індикатора Bollinger Bands на денному графіку) або поки бики не подолають таргет 1,0900 (нижня межа хмари Kumo на тому ж таймфреймі). В інших випадках по парі доцільно займати вичікувальну позицію.