FX.co ★ ЄЦБ передумав знижувати ставки у найближчій перспективі

У попередньому огляді я розібрав поточну диспозицію зі ставками та очікуваннями за ставками ФРС. Тепер можна поговорити про ставки ЄЦБ. Ринок вважав і вважає, що ЄЦБ почне знижувати ставки пізніше ФРС, проте потім ця думка почала змінюватися на протилежну. Крістін Лагард кілька тижнів тому заявила, що регулятор може розглянути питання щодо пом'якшення політики на початку літа. Це набагато раніше, ніж чекав ринок і на підставі чого тривалий час підвищував попит на євро. Коли стало зрозуміло, що ФРС почне пом'якшення набагато пізніше, а ЄЦБ – набагато раніше, попит на євровалюту почав падати, а на долар зростати, що повністю відповідає поточній хвильовій розмітці.

Однак останнім часом члени Ради директорів ЄЦБ вже не налаштовані так само «по-голубиному», як раніше. Сьогодні президент ЦБ Німеччини Йоахім Нагель заявив, що поки що занадто рано знижувати відсоткові ставки. Він вважає, що дані на підставі яких можна ухвалити рішення про зниження, надійдуть лише у другому кварталі. І вони не гарантують ухвалення позитивного рішення. Інфляція на той час може бути вищою за очікування регулятора, світ можуть сколихнути нові геополітичні конфлікти, а ризики нового розгону інфляції присутні навіть зараз.

Нагель також припустив, що протягом 2024 інфляція може показати кілька відкатів, а період постійного уповільнення вже завершено. «Найближчими місяцями інфляція та її базова складова залишатимуться вищими за 2%», – вважає голова Бундесбанку. Виходячи з усього вищесказаного, можна дійти невтішного висновку, що зниження ставок ЄЦБ на початку літа – це теж занадто оптимістичний сценарій.

Я вважаю, що ринок дуже поквапився з усіма висновками щодо ставок. Говорити про зниження можна буде тоді, коли інфляція у тій чи іншій країні досягне хоча б 2,5%. Навіщо робити прогнози, коли інфляція ще далека від мети? Ринок вважав, що ставка ФРС почне знижуватися у березні, але останні пів року ми майже не бачимо уповільнення інфляції. І така ситуація може зберігатись ще кілька місяців.

Я чекаю від ринку подальшого зниження попиту на євровалюту в будь-якому разі. Ситуація зі ставками наразі є дуже суперечливою.

Хвильова картина по EUR/USD:

Виходячи з проведеного аналізу EUR/USD, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Хвиля 2 або b набула завершеного вигляду, тому найближчим часом я чекаю продовження побудови імпульсної низхідної хвилі 3 або с зі значним зниженням інструменту. Наразі будується чергова внутрішня корекційна хвиля, яка може завершитися вже найближчими днями. Я продовжую розглядати лише продажі з цілями, які знаходяться поблизу розрахункової позначки 1,0462, що відповідає 127,2% за Фібоначчі.

Хвильова картина по GBP/USD:

Хвильова картина інструменту GBP/USD, як і раніше, передбачає зниження. На даний час я розглядаю продаж інструменту з цілями, розташованими нижче позначки 1,2039, тому що хвиля 2 або b не може тривати вічно, як і боковик. Вдала спроба прориву позначки 1,2627 стала сигналом на продаж. Однак зараз я можу виділити також новий боковик з нижньою межею на позначці 1,2500. Ця позначка і є для мене граничною в падінні британця. Хвиля 3 або с знижувальної ділянки тренду все ніяк не починається.