FX.co ★ Повне розчарування: ФРС може знизити ставку 5 разів протягом року

Почати цей огляд хотілося б із хвилинки історії. Два місяці тому ринок вважав, що FOMC почне зниження ставки в березні, а за підсумками 2024 знизить ставку 6 або 7 разів. Я вже тоді казав, що такий сценарій є дуже малоймовірним. Економіка США сильна, інфляція ще наблизилася до цільової позначки, рівень безробіття низький, а ринок праці стійкий. Навіщо тоді американському регулятору квапити події?

Минуло кілька тижнів і вже самі члени FOMC почали обережно натякати, що ринок має надто завищені очікування щодо пом'якшення грошово-кредитної політики. Потім виступив Пауелл і прямим текстом оголосив, що зниження ставки у березні малоймовірне. Потім відбулася ціла низка виступів політиків FOMC, які дали зрозуміти, що не лише у березні, а й у травні ФРС може залишити ставку без змін.

Тепер деякі великі банки та компанії роблять ставку на перше зниження у червні. Тобто на четвертому засіданні 2024 року. Це означає, що ФРС вже не зможе знизити ставку понад 5 разів у поточному році. І це лише в найоптимістичнішому випадку. А аналітики з Commerzbank вже вважають, що ФРС почне пом'якшення політики у червні, а лише у 2024 році буде три етапи зниження ставки. І ще два у 2025 році. Відповідно, тепер йдеться вже про сумарно п'ять етапів пом'якшення з максимально пізнім з можливих початком циклу.

Я не знаю, чи потрібно спеціально говорити про це вголос, але це чергове послаблення «голубиних» очікувань ринку. Ринок чекав сильного та швидкого пом'якшення політики у США, але тепер стало зрозуміло, що буде більш пізнє та слабке пом'якшення. Ринок знижував попит на долар на підставі своїх аргументів та очікувань кілька місяців тому, а тепер він має підвищувати попит на валюту США, оскільки раніше він помилявся. Безумовно, Commerzbank може теж помилятися, але «голубині» очікування випаровуються не тільки в нього. На мій погляд, передбачувана хвиля 3 або с по інструменту EUR/USD повинна продовжувати свою побудову. За інструментом GBP/USD ситуація набагато складніша.

Хвильова картина по EUR/USD:

Виходячи з проведеного аналізу EUR/USD, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Хвиля 2 або b набула завершеного вигляду, тому найближчим часом я чекаю продовження побудови імпульсної низхідної хвилі 3 або с зі значним зниженням інструменту. Наразі будується чергова внутрішня корекційна хвиля, яка може завершитися вже найближчим часом. Я продовжую розглядати лише продажі з цілями, що знаходяться близько розрахункової позначки 1,0462, що відповідає 127,2% за Фібоначчі.

Хвильова картина по GBP/USD:

Хвильова картина інструменту GBP/USD, як і раніше, передбачає зниження. На даний час я розглядаю продаж інструменту з цілями, розташованими нижче позначки 1,2039, тому що хвиля 2 або b не може тривати вічно, як і боковик. Вдала спроба прориву позначки 1,2627 стала сигналом на продаж. Однак зараз я можу виділити також новий боковик з нижньою межею на позначці 1,2500. Ця позначка і є для мене граничною в падінні британця. Хвиля 3 або с знижувальної ділянки тренду все ніяк не починається.