FX.co ★ Японська економіка продовжує стикатися з новими проблемами, або чому єна не зростає

Японська єна залишається замкненою в бічному каналі в парі з американським доларом. З одного боку, ніхто не хоче купувати дорогий долар по 150 єн. З іншого боку, особливих приводів продавати долар у парі з єною та ставити на зміцнення японської національної валюти також немає майже ніяких. Сьогоднішні звіти дозволили в цьому ще раз переконатися.

Як показали дані, ключовий показник виробничої активності Японії впав до найнижчого рівня за більш ніж три роки, надіславши застережливий сигнал Банку Японії, який обмірковує вихід зі своєї ультрам'якої політики. Економіка, що буксує, разом із підвищенням вартості запозичень – не найкращий вихід зі становища. Індекс менеджерів із закупівель au Jibun Bank для активності виробничого сектору впав до 47,2 пункту в лютому, що є найнижчим показником із серпня 2020 року та дев'ятим місяцем поспіль, коли цей показник залишається нижчим за рівень у 50 пунктів, який свідчить про скорочення активності.

Складовий індекс PMI від S&P Global знизився до 50,3 пункту завдяки збереженню хорошої активності в секторі послуг, яка знизилася лише до 52,5 пункту, залишившись вищою за рівень у 50.

У звіті зазначено, що ознаки слабкості промислового сектора з'явилися після того, як наприкінці 2023 року економіка несподівано впала в рецесію через ослаблення внутрішнього попиту, а також слабкі перспективи відновлення зовнішнього попиту. Сьогоднішні дані є тому прямим доказом, не дозволяючи розвіяти відчуття стагнації економіки. Наразі існує безліч чинників, що заважають виробничій активності, тож економістам, безумовно, складно зробити висновки про те, чи ВВП далі слабшатиме, чи продемонструє деякі ознаки зростання на початку року.

Проблеми з виробництвом автомобілів, вплив китайських новорічних свят за місячним календарем та перебої в судноплавстві в Червоному морі є основними причинами, які можуть негативно позначитися на майбутніх промислових показниках країни. У S&P Global також повідомили, що різке скорочення нових замовлень і далі негативно позначатиметься на виробничій активності.

Але, як я зазначав вище, особливих проблем японській єні ці дані не завдали, оскільки проблеми у виробничому секторі були нівельовані хорошим, хоча й не таким стабільним, але зростанням сектора послуг.

Щодо поточної картини USD/JPY, то невелика корекція після оновлення тижневих максимумів може закінчитися в будь-яку мить. Для подальшого розвитку бичачого тренда потрібен пробій 150.40, що зміцнить позиції покупців, відкривши пряму дорогу до 150.85. Найдальшою метою виступить область 151.20. Однак не варто забувати, що втручання регулятора в курс єни на порозі 150 буде дедалі відчутнішим, і чим вищим буде курс USD/JPY, чим сильнішими будуть інтервенції. На цьому тлі спекуляції на ринку з приводу більш жорсткої зміни курсу грошово-кредитної політики можуть знову набрати обертів. Це і є основною причиною, через яку трейдери не поспішають продавати єну і купувати американський долар на поточному рівні. Говорити про повернення тиску на торговий інструмент можна буде лише після виходу за межі найближчої підтримки 150.00, що зіштовхне долар нижче до 149.70 і 149.30.