FX.co ★ Долю відсоткових ставок у єврозоні не визначено

Цього тижня відбулося досить багато виступів та інтерв'ю представників Європейського центрального банку, що певною мірою відображає позицію політиків, які голосують у Раді керівників за відсотковими ставками. Учора відбувся виступ члена Керівної ради Франсуа Віллеруа де Гальо, який займає м'якшу позицію.

"Європейський центральний банк має уникати занадто довгого очікування зниження ставок, оскільки він зобов'язаний зберігати гнучкість щодо темпів та ступеню пом'якшення політики", ─ заявив учора член Керівної ради Франсуа Віллеруа де Гальо.

Керівник Банку Франції також зазначив, що зараз здається очевидним, що ЄЦБ знизить ставки цього року, додавши, що ризик надто пізнього кроку існує такою самою мірою, як і ризик надто раннього втручання в політику. В інтерв'ю бельгійській газеті L'Echo Гальо він заявив, що в центрального банку є три типи гнучкості: коли, як швидко і наскільки він має знизити вартість запозичень. "Наявність цих трьох послідовних ступенів свободи може стати ще одним аргументом на користь того, щоб не відкладати перше пом'якшення політики після впевненого і жорсткого циклу боротьби з інфляцією", ─ сказав Віллеруа. "Йдеться не про поспіх, а про те, що діяти потрібно прагматично, і було б краще раніше знизити ставки, ніж ухвалювати занадто пізнє рішення і потім підлаштовуватися під нього".

Ці заяви сильно відрізняються від зроблених іншими учасниками Ради керівників ЄЦБ цього тижня. Приміром, той самий голова Бундесбанку Нагель учора зазначив: "Історія показує, що, послабивши грошово-кредитну політику надто рано, можна завдати економіці значно більшої шкоди, ніж, якщо зробити це надто пізно. З минулого досвіду випливає, що болючіше, якщо ви знижуєте відсоткові ставки надто рано, після чого дуже швидко потрапляєте в іншу фазу, в якій ціни знову зростають, і вам тоді доводиться вживати контрзаходів, заганяючи економіку в рецесію ─ і це в кращому разі", ─ сказав очільник Бундесбанку.

Посадові особи, схоже, розриваються між очікуваним ринком першим скороченням у квітні та прогнозами економістів ЄЦБ, які ставлять на червень цього року.

Більшість публічно підтримує пізнішу дату, оскільки політики хочуть отримати більше ясності щодо динаміки зарплат і корпоративних прибутків у єврозоні за перший квартал цього року.

Віллеруа відмовився дати будь-які точні вказівки щодо термінів, хоча раніше він заявляв, що все відкрито для майбутніх зустрічей.

Учора трейдери підвищили очікування про зниження ставок на користь п'яти скорочень на чверть пункту цього року замість чотирьох, причому перше зниження має відбутися ближче до червня цього року.

Президент ЄЦБ Крістін Лагард також учора взяла досить обережний тон щодо того, коли може відбутися зниження відсоткових ставок, заявивши, що зарплатна динаміка зараз є більш важливим фактором інфляції. "Найменше мені б хотілося, щоб ми прийняли поспішне рішення знову побачити зростання інфляції, що змусить вжити додаткових заходів", ─ заявила Лагард на слуханнях у Європейському парламенті.

Щодо технічної картини EUR/USD, попри невелике зростання пари, тиск на євро зберігається. Зараз покупцям потрібно думати над тим, як забирати рівень 1.0780. Тільки це дозволить націлитися на тест 1.0810. Вже звідти можна забратися на 1.0840, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить складно. Найдальшою метою виступить максимум 1.0865. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0755 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0730, або відкривати довгі позиції від 1.0698.

Щодо поточної технічної картини GBP/USD, то тиск на фунт зберігається. Для перспектив розвитку корекції бикам необхідно забирати найближчий опір 1.2610. Це дасть змогу націлитися на 1.2650, вище якого пробитися буде досить складно. Найдальшою метою виступить область 1.2690, після чого можна буде заговорити й про більш різкий ривок фунта вгору до 1.2730. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2570. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть серйозного удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2535 з перспективою виходу на 1.2500.