FX.co ★ Вичікувальна позиція європейських політиків не допомагає євро

Судячи з того, куди рухається євро, в єврозоні не залишилося жодного чиновника, хто не наголосив би на важливості ефекту змін тенденції зростання заробітної плати. На думку члена Керівної ради Бориса Вуйчича, чиновники Європейського центрального банку, перш ніж приймати рішення щодо відсоткових ставок повинні переконатися, що заробітна плата не вторинно впливає на інфляцію.

"На цей момент нам потрібно набратися терпіння, щоб переконатися, що витрати на заробітну плату не переростуть у стійкий ціновий тиск, перш ніж ми вступимо в цикл пом'якшення", — заявив політик в інтерв'ю в неділю.

Виступаючи на економічному саміті в Уориці у Великій Британії, голова хорватського центрального банку зазначив, що висока прибутковість компаній в останні роки змушує очікувати, що фірми зможуть покрити більшу частину витрат на заробітну плату за рахунок свого прибутку і, отже, не будуть так сильно підвищувати ціни. "Але ми не можемо бути впевнені в цьому, поки не побачимо підсумкових результатів", — сказав він, закликаючи зайняти вичікувальну позицію, щоб не повторювати помилок, які центральні банки іноді робили в минулому.

Нагадаю, що за підсумками засідання Керівної ради ЄЦБ, політики перебувають у режимі очікування, готуючись отримати додаткові дані, щоб побачити, чи дозволять зміни в інфляції та заробітній платі розпочати зниження ставок улітку цього року. Ринки роблять ставку на те, що такий крок відбудеться вже у квітні, хоча чиновники, схоже, більше схиляються до червня.

"Якщо ви подивіться на те, що ми визначаємо як внутрішню інфляцію, то побачите, що наразі вона все ще стійка", — сказав Вуйчич. «Економічне здоров'я Європи також є суттєвим моментом щодо початку, швидкості та кінцевої точки циклу пом'якшення політики», — сказав він.

На прохання порівняти поточну ситуацію зі спіральним зростанням заробітної плати та цін, що спостерігалися півстоліття тому, Вуйчич сказав, що «тиск у галузі заробітної плати все ще сильний, проте він не вважає, що ситуація у світі 1970-х років може повторитися».

Попри все це, ситуація, яка зараз розвивається в економіці США, поки що не залишає ризикових активів жодного шансу на продовження бичачого ринку, що спостерігається минулого року. Враховуючи останні дані щодо ринку праці США, швидше за все тенденція на зниження євро та британського фунта при вичікувальній позиції центральних банків збережеться і надалі.

Що стосується технічної картини EUR/USD, то євро в п'ятницю впав. Наразі покупцям потрібно думати над тим, як забирати рівень 1.0790. Тільки це дозволить націлитись на тест 1.0830. Вже звідти можна забратися на 1.0860, але зробити це без підтримки великих гравців буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить максимум 1.0893. У разі подальшого зниження торгового інструменту лише в районі 1.0760 я чекаю на будь-які серйозні дії з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися поновлення мінімуму 1.0730 або відкривати довгі позиції від 1.0695.

Щодо поточної технічної картини GBP/USD, то тиск на фунт зберігається. Для збереження перспектив розвитку хоча б надії на корекцію бикам необхідно забирати найближчий опір 1.2630. Це дозволить розвинути орієнтацію на 1.2650, вище якого пробитися буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить області 1.2680, після чого можна буде заговорити та про різкіший ривок фунта вгору до 1.2705. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль за 1.2595. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть серйозного удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD до мінімуму 1.2575 з перспективою виходу на 1.2550.