FX.co ★ AUD/USD. Інфляція вирішує все: австралієць чекає важливого іспиту

Австралійський долар у парі з американською валютою цього тижня демонструє корекційне зростання після чотирьох тижнів затяжного спаду. Втім, варто визнати, що оззі росте швидше «всупереч», ніж «завдяки». Адже американська валюта, як і раніше, має підвищений попит – індекс долара США тримається в рамках 103-ї фігури, намагаючись розвинути північний рух. Грінбек залишається фаворитом на тлі посилення антиризикових настроїв і чуток про те, що Федрезерв на січневому засіданні займе набагато більш яструбину позицію порівняно з груднем. Але при цьому покупці aud/usd продовжують виявляти характер. Трейдери навіть проігнорували опубліковані сьогодні дані у сфері роздрібної торгівлі в Австралії. Показник вийшов у «червоній зоні», відобразивши скорочення обсягу продажів у грудні відразу на 2,7% у річному вираженні, за прогнозу спаду на 1,9%. Для порівняння варто зазначити, що у листопаді продаж зріс на 1,6%. Грудневий результат – найслабший із грудня 2022 року (тоді було зафіксовано скорочення обсягу на 4%).

Але незважаючи на такий плачевний результат, оззі втримався на плаву, хоча й перестав демонструвати висхідну динаміку. Пара aud/usd, як і раніше, намагається закріпитися в рамках 66-ї фігури, але північний імпульс явно згас.

Можна припустити, що «стресостійкість» австралійської валюти обумовлена «китайським фактором». Днями стало відомо, що влада КНР створює спеціальний фонд, обсяг якого еквівалентний 278 млрд доларів США. За задумом китайської влади, він повинен стабілізувати ситуацію на фондовому ринку і зупинити розпродаж акцій китайських компаній. Незважаючи на те, що ця інформація має неофіційний характер (інсайд агентства Bloomberg), австралійський долар зміцнив свої позиції по всьому ринку, і навіть у парі з грінбеком.

Але все ж таки загальний фундаментальний фон для aud/usd не сприяє посиленню північного тренду. Останні макроекономічні звіти, опубліковані в Австралії, свідчать, що РБА може суттєво пом'якшити свою риторику на лютневому засіданні і навіть анонсувати зниження процентної ставки.

І справа не лише у провальному звіті з роздрібного продажу. Нагадаю, позаминулого тижня було опубліковано «австралійські Нонфарми», які також опинилися в червоній зоні. Безробіття в грудні залишилося на листопадовому рівні, тобто на позначці 3,9%. Якщо не брати до уваги листопад 2023 року, то це найвище значення показника з червня 2022 року. Сильно розчарував показник приросту числа зайнятих - він опинився в негативній зоні, звалившись до позначки -65 тисяч. Це найслабший результат із жовтня 2021 року. Більше того, структура цього показника говорить про те, що компонент повної зайнятості знизився на 106 тисяч, тоді як компонент часткової зайнятості виріс на 41 тисячу. Також у Австралії знизилася частка економічно активного населення. Цей індикатор демонстрував висхідну динаміку у жовтні та листопаді (піднявшись до позначки 67,3%), проте у грудні знизився до 66,8% (при прогнозі зростання до 67,4%).

Розчарував і останній інфляційний звіт: місячний індекс споживчих цін за листопад вийшов на позначці 4,3% (при прогнозі 4,4%), досягнувши дворічного мінімуму.

Іншими словами, картина складається явно не на користь оззі. Але лишився ще один пазл, який має доповнити загальну картину. Завтра, 31 січня, в Австралії буде опубліковано найважливіші дані щодо зростання інфляції – за грудень та (головне) за 4 квартал 2023 року. Якщо й ці показники відобразять уповільнення інфляції, ози остаточно втратить РБА як свого союзника. І зважаючи на все, такий сценарій є найімовірнішим.

Так, згідно з попередніми прогнозами, індекс споживчих цін у грудні знову продемонструє низхідну динаміку, опинившись на позначці 3,7% м/м. Нагадаю, що у жовтні показник виходив на позначці 4,9%, у листопаді – 4,3%.

У четвертому кварталі 2023 року індекс споживчих цін має знизитися до 4,3% у річному обчисленні (мінімальне значення показника з 4 кварталу 2021 року). У першому кварталі минулого року цей показник був на рівні 7,0%, за підсумками другого кварталу – 6,0%, за підсумками третього – 5,4%. Якщо в 4 кварталі ІСЦ вийде на прогнозному рівні (не кажучи вже про червону зону), можна буде з упевненістю говорити про стійку низхідну тенденцію. У квартальному вираженні індекс споживчих цін має знизитися у 4 кварталі до 0,8% (мінімальне значення з 3 кварталу 2021 року).

Іншими словами, попередні прогнози не обіцяють нічого хорошого, тому розглядати зараз лонги по парі aud/usd - недоцільно. Завтрашній звіт – останній звіт у сфері інфляції перед найближчим засіданням РБА, результати якого ми дізнаємось 6 лютого. Тому реліз напевно спровокує сильну волатильність по парі, і найвирогідніше — не на користь покупців. Тому не варто довіряти корекційному відкату aud/usd – жодних вагомих підстав для сталого зростання ціни, як на мене, немає. З поточних позицій доцільно розглядати короткі позиції з першою (і поки що основною) метою 0,6550 (нижня межа хмари Kumo на D1 і водночас середня лінія Bollinger Bands на W1).