FX.co ★ EUR/USD: долару відкриті всі шляхи, а євро не може знайти вихід

Американська валюта відчула приплив сил після виходу позитивної макростатистики із США, чого не можна сказати про її європейську конкурентку. Після публікації звітів щодо інфляції в США євро помітно просів, а долар взяв кермо влади в свої руки. На даний момент у парі EUR/USD зберігається відносна рівновага, але це затишшя може виявитися оманливим.

Увечері у четвер, 11 січня, Міністерство праці США опублікувало звіт, згідно з яким індекс споживчих цін (CPI) у грудні збільшився на 0,3% порівняно з листопадом 2023 року. Цей індикатор виявився вищим за прогнозовані +0,2% м/м. Темпи зростання CPI США зросли втричі порівняно з попереднім місяцем, наголошують експерти.

За оцінками фахівців, споживчі ціни в Америці у грудні збільшилися на 3,4%, при цьому очікувалося зростання лише на 3,2% р/р. Річні темпи зростання цін у США стали максимальними з вересня 2023 року. При цьому базовий індекс споживчих цін (Core CPI), крім вартості харчових продуктів та енергоносіїв, зріс у грудні на 0,3%. За оцінками аналітиків, річні темпи зростання Core CPI скоротилися на 0,1% до 3,9% р/р. Цей показник продемонстрував найкращий результат, оскільки очікувалося його збільшення лише до 3,8% р/р.

Негайною реакцією на поточні дані щодо інфляції у США стало помітне зміцнення національної валюти. На цьому фоні індекс долара (USDX) злетів на 0,05%, досягнувши позначки 102,64.

Поточний макроекономічний звіт продемонстрував, що інфляція у США залишається у певних рамках та перебуває під контролем. На початку 2024 року вона знизилася майже на дві третини від свого піку, а базова інфляція виявилася на найнижчому рівні з травня 2021 року. При цьому споживчі ціни у грудні зросли на 3,4%, помітно прискорившись порівняно з листопадом минулого року.

Позитивний звіт зі Сполучених Штатів став потужним каталізатором короткочасного підйому грінбеку. "Американець" різко підскочив відразу після виходу макроданих, але потім втратив частину своїх досягнень. Зараз USD не залишає спроб зростання, намагаючись відсунути євро від лідируючих позицій. Вранці у п'ятницю, 12 січня, пара EUR/USD фланувала близько 1,0977, пробуючи піднятися вище.

На думку аналітиків, ФРС продовжить боротьбу з інфляцією, але трохи знизить її напруження, зменшивши відсоткові ставки у 2024 році. Проте поточні макрозвіти із США можуть підкоригувати ці плани. При цьому учасникам ринку теж доведеться переглянути свої очікування щодо агресивного зниження ставки ФРС цього року.

За оцінками економістів, ціни, які споживачі платять за різні товари та послуги, зросли у грудні більше, ніж очікувалося. Індекс споживчих цін за місяць піднявся на 0,3%, що вище за оцінку аналітиків у 0,2%. При цьому більшість економістів розраховують на ослаблення інфляційного тиску. За даними Міністерства праці США, за 12 місяців індекс споживчих цін закрив 2023 зростанням на 3,4%.

На думку аналітиків, висока інфляція, як і раніше, уповільнює американську економіку. При цьому зростання цін на деякі харчові продукти, як і раніше, випереджає загальну інфляцію в країні. Левова частка збільшення вартості життя відбувається за рахунок зростання цін на житло. У грудні минулого року цей показник збільшився на 0,5% і становить понад половину приросту основного індексу споживчих цін. У річному вираженні витрати на нерухомість у США збільшилися на 6,2%, або на дві третини зростання інфляції. При цьому представники ФРС очікують, що протягом 2024 року вартість житла зменшиться.

На думку низки економістів, Федрезерву доведеться виявити обережність, щоб не запустити новий виток інфляції. Такий сценарій є ймовірним, якщо регулятор знизить процентні ставки занадто швидко. Додатковий сплеск економічної активності у досить стійкій американській економіці може знову підвищити ціни на ряд товарів та послуг.

Проте, попри деяку нестабільність, долар зумів відновити частину своїх втрат і вийти у дамки. У ситуації грінбеку вдалося потіснити «європейця». Успіх звіту щодо американської інфляції вибив ґрунт з-під ніг євро, хоча останній намагається втриматися на плаву.

На думку економістів банку ING, перспективи грінбека на 2024 рік залишаються суперечливими, а поточний успіх – короткочасним: «Наступний великий етап падіння долара припаде на кінець другого кварталу 2024 року, коли ФРС розпочне цикл пом'якшення. При цьому в другій половині року пара EUR/USD почне ралі та досягне позначки 1,1500». До цього часу динаміка ключових валют навряд чи зможе похвалитися стабільністю, а в парі EUR/USD переважуватиме один конкурент, то інший.