FX.co ★ Томас Баркін: майбутнє інфляції не визначено

Американська валюта в середу знову перебувала під тиском ринку. Зниження долара проти євро та фунта не було великим, проте ми знову побачили падіння. Нагадаю, що поточна хвильова розмітка за обома інструментами передбачає побудову імпульсних знижувальних хвиль. Щодо європейця початок могло бути покладено, але щодо британця поки немає жодних підстав припускати перехід до тривалого зниження.

Тема з грошово-кредитною політикою залишається головною для ринку, і я не сумніваюся, що вона так чи інакше визначає напрямок обох інструментів. На мій погляд, ринок несправедливо інтерпретує інформацію, що регулярно надходить. Наприклад, уже цього тижня кілька представників FOMC заявили про набагато більш слабке заплановане зниження ставки у 2024 році. Ніхто з них не говорив про підготовку пом'якшення в березні або ж найближчим часом.

Однак, згідно з інструментом CME FedWatch, ймовірність зниження ставки в березні залишається високою. Буквально вчора я писав про 59%, а сьогодні вона становить уже 66%. Отже, ринок не звертає уваги на виступи членів FOMC, на їхні слова про надмірність очікувань.

Сьогодні голова ФРБ Річмонда Томас Баркін зробив кілька заяв, що стосуються ринку праці, інфляції та ставок. Він зазначив, що не варто чекати прискорення ринку праці найближчим часом, оскільки високі ставки чинять тиск на всі сегменти економіки. З приводу інфляції він повідомив, що є велика невизначеність, хоча прогрес за останні шість місяців незаперечний. Баркін вважає, що компанії все ще схильні до підвищення цін, а на початку кожного року багато підприємств і фірм традиційно переглядають цінники. "Потрібно дивитися, як реагуватимуть споживачі та інші компанії", ─ вважає голова ФРБ Річмонда.

Він також зазначив, що жодних проблем із нормалізацією грошово-кредитної політики немає. "Щойно ми переконаємося у зниженні інфляції до 2%, ми відразу ж почнемо знижувати ставку", ─ каже Баркін. З усього вище сказаного, я можу зробити такий висновок. Баркін став ще одним членом FOMC, який майже відкрито заявив, що з пом'якшенням політики регулятор поспішати не має наміру. Якщо інфляція найближчими місяцями покаже зростання, то ставка залишатиметься на піковому значенні довше.

Виходячи з проведеного аналізу, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Цілі близько позначки 1,0463 ідеально відпрацьовані, а невдала спроба прориву цієї позначки вказала на перехід до побудови корекційної хвилі. Хвиля 2 або b набула завершеного вигляду, тому найближчим часом я очікую побудови імпульсної низхідної хвилі 3 або с зі значним зниженням інструменту. Невдала спроба прориву позначки 1,1125, що відповідає 23,6% за Фібоначчі, вказала на готовність ринку до продажів.

Хвильова картина інструменту Фунт/Долар передбачає зниження. Наразі я розглядаю продажі інструменту з цілями, розташованими нижче позначки 1,2039, тому що хвиля 2 або b зрештою має завершитися і може завершитися в будь-який момент. Зараз уже є деякі ознаки її закінчення. Однак поспішати з висновками та продажами я не раджу. Я б почекав вдалої спроби прориву позначки 1,2472, після чого вірити в подальше зниження інструменту стане набагато простіше.