FX.co ★ Долар: обережні кроки та боязкі спроби зростання

Новий тиждень нового року грінбек почав із поступового підйому. Впевненості американській валюті надала надія на позитивні статдані, які очікуються цього тижня. Водночас європейська валюта, як і раніше, зберігає лідерство в парі EUR/USD і не має наміру віддавати його за перших невдач.

У перший торговий день 2024 року американська валюта продемонструвала короткочасне, але впевнене зростання. На думку аналітиків, цьому сприяли очікування ринками економічних звітів, які можуть дати ключ до наступних кроків Федрезерву. На цьому тлі індекс долара (USDX), який вимірює курс американської валюти щодо шести інших основних валют, трохи піднявся. Раніше, під завісу 2023 року, він продемонстрував спад на 2%, перервавши дворічне зростання. Востаннє USDX перебував на позначці 101,54 пункту, піднявшись на 0,158%, коли інвестори оцінювали перспективу зниження ставок ФРС у 2024 році.

За спостереженнями фахівців, очікування інвесторів значно випереджають власний прогноз Федрезерву щодо ставок на поточний рік. Наразі він передбачає зменшення ключової ставки до 75 б. п. до кінця 2024 року. При цьому фінансові ринки оцінюють зниження відсоткової ставки ФРС до 160 б. п. до кінця грудня 2024 року.

Раніше, у 2023 році, багато компаній відкладали вихід на ринок через високі ставки і загальну негативну ситуацію, зумовлену вибуховим зростанням прибутковості облігацій. Однак рік, що настав, здатний піднести багато приємних сюрпризів, пов'язаних з відкладеними розміщеннями акцій перспективних компаній. Нагадаємо, що багато хто з них вважав за краще залишитися в тіні у 2023 році. Однак зараз ситуація змінилася на краще, стверджують експерти.

Напруженості на глобальних ринках додавали прогнози про можливе настання рецесії в США у 2024 році. Проте найстрашнішого не сталося. За оцінками аналітиків, відповіддю на можливий спад в американській економіці в другому півріччі стане більш агресивне зниження ставок з боку Ферезерва. При цьому фахівці не виключають повернення до колишніх програм фінансового стимулювання (QE). За такого сценарію з'явиться додаткове паливо для зростання фінансових активів, які здатні відмінно проявити себе навіть в умовах економічного спаду.

На цьому тлі пара EUR/USD демонструє успіхи євро і відносно позитивні спроби долара продовжити зростання. Післясвятковий торговий тиждень, що стартував 25 грудня 2023 року, плавно перетік у тривалі новорічно-різдвяні канікули. У підсумку пара EUR/USD зустріла новий рік, зачепившись за технічну підтримку 200-годинної SMA трохи вище 1,1000. Пізніше тандем постарався закріпити успіх, але втратив імпульс зростання під час ранньої європейської сесії. Зниження пари EUR/USD на 0,07% відбулося на тлі поточного відновлення долара. У вівторок, 2 січня, пара EUR/USD торгувалася поблизу 1,1033, намагаючись утриматися на завойованих позиціях.

Ключову роль у подальшій динаміці грінбека зіграє макростатистика зі США, яку буде опубліковано поточного тижня. Перша важлива порція статданих за індексом ділових настроїв ISM у промисловості США за грудень вийде в середу, 3 січня. Далі підуть звіти за кількістю відкритих вакансій від JOLTS щодо американського ринку праці, а потім – протоколи останнього засідання ФРС. У четвер, 4 січня, будуть опубліковані дані щодо зайнятості в США за грудень від ADP. Під кінець тижня, у п'ятницю, 5 січня, з'являться звіти щодо інфляції в єврозоні за грудень, за першою оцінкою, а трохи згодом – дані щодо приросту робочих місць і безробіття у США за грудень від Мінпраці США. Завершить парад макростатистики індекс ділових настроїв ISM у сфері послуг США.

З урахуванням величезного масиву економічних даних експерти очікують кардинальних змін у парі EUR/USD. На цьому тлі в тандемі може початися розворот, результатом якого стане стрімкий зліт грінбека. Аналітики не виключають, що пара EUR/USD оновить колишні максимуми та може досягти позначки 1,1300. Однак 14-денний індекс відносної сили (RSI) перебуває зараз на "ведмежій" території та розташовується нижче середньої лінії 50, що вказує на високу ймовірність подальшого зниження.

Ключовим рівнем підтримки для пари EUR/USD є злиття нижньої межі смуги Боллінджера та психологічно важливого круглого рівня 1,1000. Наступним рівнем підтримки стане 100-годинна EMA на позначці 1,0973. З іншого боку, бар'єр у 1,1080, який є максимумом, досягнутим 29 грудня 2023 року, виступає як ключовий рівень опору. Наступною метою для пари EUR/USD стане психологічно значущий круглий рівень 1,1100, впевнені експерти.

Рік, що настав, приніс надії інвесторам щодо значного поліпшення перспектив фінансових ринків у 2024 році. Першим і найважливішим фактором, який стане драйвером і найсильнішим стимулом для зростання фондового ринку ─ це "голубиний" розворот ФРС. Аналогічні очікування є в інвесторів і щодо ЄЦБ.

Нагадаємо, що підсумком грудневого засідання Федрезерву став старт обговорень щодо зниження ключової ставки. Очікується, що новий рік пройде під знаком цього рішення. Проте в риториці Джерома Пауелла, голови ФРС, були присутні заяви про те, що за необхідності регулятор готовий підвищити ставку ще раз. Однак учасники ринку розуміють, що ці фрази скоріше стосуються перехідних моментів, ніж основного курсу монетарної політики.

Згідно з раніше опублікованим прогнозом процентної ставки ФРС (точковим графіком, dot plot), представники FOMC тепер налаштовані на три раунди зниження ставки у 2024 році. Нагадаємо, що раніше малося на увазі не більше двох скорочень ставок. За попередніми оцінками, перше реальне зниження ставки ФРС відбудеться з березня по червень поточного року.

У ситуації, що склалася, долар може знову знайти крила та відтіснити євро, вважають експерти. Безумовно, ситуація в будь-який момент може змінитися, а вчорашній переможець стане переможеним, але надія на добрий результат, як і раніше, сильна серед учасників ринку.