FX.co ★ Долар шукає дно. Йде підготовка до січневого зростання

У вівторок на тлі святкових днів долар намагається визначити своє дно під впливом ознак уповільнення інфляції в найбільшій світовій економіці. Це, ймовірно, надасть Федеральній резервній системі можливість знизити відсоткові ставки наступного року.

Індекс долара тримався на позначці 101,6, перебуваючи поблизу найнижчого рівня за п'ять місяців. Дані, опубліковані в п'ятницю, засвідчили, що базовий індекс PCE, бажаний індикатор інфляції ФРС, впав до 3,2% у листопаді з 3,4% у жовтні, що виявилося нижчим за прогнози в 3,3%.

Крім того, опубліковані в четвер дані вказують на більш слабке, ніж очікувалося, економічне зростання в США в третьому кварталі та невелике збільшення заявок на допомогу з безробіття за останній період.

Долар торгується поблизу багатомісячних мінімумів щодо інших основних валют і перебуває під загрозою подальшого знецінення щодо єни.

Ознаки того, що Банк Японії скоро може завершити свою надм'яку політику, стабілізували єну поблизу її останнього п'ятимісячного піка. Протягом більшої частини 2022 і 2023 років ця політика чинила тиск на японську валюту.

Сьогодні єна продовжила нещодавнє зростання приблизно до 142,2 за долар, отримавши підтримку від останніх зауважень глави Банку Японії Кадзуо Уеди, що натякають на прогрес у сфері інфляції.

Уеда каже, що ймовірність виходу економіки з середовища низької інфляції та досягнення цільового показника цінової стабільності поступово зростає, хоча ймовірність все ще недостатньо висока.

Він додав, що якщо сприятливий цикл між заробітною платою і цінами посилиться і шанси на досягнення цільового рівня інфляції у 2% стійким чином достатньо зростуть, правління, ймовірно, розгляне питання про зміну своєї грошово-кредитної політики.

Раніше цього місяця Банк Японії зберіг свою ультрам'яку грошово-кредитну політику і не зробив жодних коментарів з приводу можливих коригувань у напрямку нормалізації грошово-кредитної політики наступного року.

У разі нового зниження пари USD/JPY, якщо котирування опустяться нижче 141,00, це призведе до руху в бік висхідної лінії тренду близько 139,40. Далі йде мінімум, зафіксований 28 липня, приблизно на рівні 138,00.

У рамках альтернативного сценарію можливе сходження вище максимуму 19 грудня, приблизно до 145,00. Це приведе пару до максимуму 11 грудня близько 146,60, за яким піде максимум 6 грудня близько 148,00.

Варто зазначити, що після Різдва коливання валютних курсів залишалися помірними, оскільки ринки Великої Британії, Австралії, Нової Зеландії та Гонконгу залишалися закритими через державні свята.

Євро трохи виріс, досягнувши позначки 1,1024 долара, що близько до 5-місячного максимуму в 1,1040 долара, встановленого минулого тижня. Фунт стерлінгів практично не змінився, утримуючись на рівні 1,2706.

Щодо долара США новозеландський долар досяг нового максимуму в 0,6325 долара, тоді як австралійський долар залишався близьким до свого останнього п'ятимісячного максимуму і торгувався на рівні 0,6817 долара.

Можливе ралі AUD/USD

Пара AUD/USD отримує підтримку внаслідок ослаблення американського долара і публікації протоколів засідання Резервного банку Австралії (РБА).

На грудневому засіданні керівництво РБА вирішило зберегти цільовий рівень ставки на рівні 4,35%, підтверджуючи свій намір відкласти перехід до м'якої політики.

Представники регулятора також висловили думку, що період з обмежувальними відсотковими ставками може бути продовжено, з огляду на ризики інфляції, що зберігаються. У такій ситуації РБА не виключає можливості додаткового підвищення ставки, рішення про яке залежатиме від макроекономічних даних.

Інфляція в Австралії продовжує утримуватися на рівні 5,4%, що істотно вище цільового рівня РБА і є одним з найвищих показників серед розвинених країн.

Голова РБА Мішель Буллок попередила, що зростання середньої заробітної плати в поєднанні з невизначеністю на ринку вуглеводнів може посилити інфляцію в першому кварталі 2024 року, що змусить ЦБ реагувати та запроваджувати більш сувору монетарну політику.

Порівняно з цим, американська економіка перебуває в більш стійкому стані. Таким чином, ймовірність пом'якшення монетарної політики в США вища, ніж в Австралії, що може підтримати пару AUD/USD у середньостроковій перспективі.

Згідно з інструментом Fedwatch Tool, ймовірність зниження ставки в США на початку наступного року оцінюється в 78%, тоді як від австралійського регулятора подібних дій не очікується до кінця 2024 року.