FX.co ★ Слабкість американського долара тільки збільшиться

Євро та фунт відреагували зростанням, а долар продовжив своє падіння після того, як бажаний показник базової інфляції Федеральної резервної системи ─ індекс витрат на особисте споживання ─ показав стримане зростання цін, виявившись нижчим за прогнози економістів. Це підтверджує курс центрального банку на зниження відсоткових ставок наступного року.

Згідно зі звітом, так званий базовий індекс витрат на особисте споживання, який не містить волатильних категорій харчових продуктів та енергоносіїв, зріс лише на 0,1% у листопаді у порівнянні з місяцем раніше, після переглянутого у бік зниження зростання в жовтні також на 0,1%. Очевидно, що відновлення зростання інфляції немає, і якщо грудневі дані також продемонструють змішану динаміку, то, найімовірніше, ведмежий ринок щодо долара й надалі набиратиме сили.

П'ятничні цифри підтримують ринкові очікування щодо скорочення ставок ФРС уже в першому кварталі наступного року. Рік тому показник базової інфляції ФРС PCE зріс на 3,2%. У річному обчисленні за шість місяців основний показник збільшився лише на 1,9%, уперше за більш ніж три роки, опинившись нижче цільового рівня ФРС.

Загальний індекс цін PCE впав на 0,1% у порівнянні з жовтнем, що стало першим зниженням з квітня 2020 року. Показник також збільшився на 2,6% у порівнянні з минулим роком, що є мінімальним зростанням з лютого 2021 року.

Після цього індекс долара впав на 0,3% до найнижчого рівня з липня, продемонструвавши слабкість майже до всіх валют розвинених країн.

Очевидно, що на падіння долара ставитиме багато хто, адже останні економічні звіти засвідчили зниження інфляції та охолодження ринку праці, а якщо додати до всього цього і найчіткіший сигнал із боку ФРС про завершення агресивної кампанії з підвищення ставок, із низкою знижень ставок 2024 року, шансів у "бакса" надолужити згаяне доволі мало.

Президент ФРС Філадельфії Патрік Харкер заявив минулого тижня, що центральний банк США має почати знижувати відсоткові ставки. Однак багато провідних економістів з Волл-стріт вважають, що ФРС відкладе скорочення ставок до середини 2024 року, всупереч ринковим очікуванням.

Тим часом європейська валюта досить сильно додала щодо долара останнім часом, оскільки м'яка позиція ФРС контрастує з думкою політиків Європейського центрального банку, які зовсім недавно застерегли інвесторів від ставок на більш ранній розворот до м'якої політики. Євро додав близько 3% щодо долара США цього року.

Тим часом швейцарський франк підскочив до найвищого рівня щодо долара з 2015 року, коли центральний банк Швейцарії відмовився від своєї політики зі стримування цінової стелі. Він також досяг майже дев'ятирічного максимуму щодо євро. Цього року франк випереджає всі свої валюти-аналоги з "Великої десятки". Інвестори віддають йому перевагу, як більш сильній національній валюті.

Також у п'ятницю вийшли дані стосовно витрат і доходів американців. Реальні наявні доходи зросли на 0,4% у листопаді, а заробітна плата без урахування інфляції підскочила на 0,6%, що також є максимальним показником за вісім місяців. Норма заощаджень зросла до 4,1%. З урахуванням інфляції витрати на товари збільшилися на 0,5%, а витрати на послуги підскочили на 0,2% третій місяць поспіль.

Щодо технічної картини EUR/USD, покупці продовжують тримати ринок під своїм контролем і націлені на рівень 1.1010. Вже звідти можна забратися на 1.1040, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить складно. Найдальшою метою виступить максимум 1.1075. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0970 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0940 або відкривати довгі позиції від 1.0900.

Щодо перспектив пари GBP/USD, то навіть попри сильне падіння фунта, бичачий ринок зберігається. Закріплення вище 1.2690 поверне шанс на зростання з виходом на 1.2730, залишивши надію і на оновлення максимуму 1.2760. Після цього можна буде заговорити й про більш різкий ривок фунта вгору до 1.2790. У разі подальшого падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2655. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2615 з перспективою виходу на 1.2580.