FX.co ★ Єврозона тоне слідом за Німеччиною

Нещодавні дані щодо темпів зростання ВВП Німеччини дуже сильно розчарували інвесторів, що спонукало до розмов про те, що флагманська економіка регіону більше не зможе вивозити все на своїх плечах, і, що ще важливіше, саме через неї в єврозоні може настати рецесія вже до кінця цього року.

Однак після опублікованих сьогодні звітів перспективи інвесторів Німеччини несподівано покращилися. Це дає надію на те, що найбільша економіка Європи зможе стабілізуватися в міру зниження інфляційного тиску, переживши сильний спад промислового виробництва.

Згідно зі звітом, індекс очікувань інституту ZEW по Німеччині зріс до 12.8 у грудні з 9.8 у листопаді, тоді як багато економістів ставили на падіння показники. Індекс поточних умов також трохи зріс зі свого від'ємного значення -79.8 до -77.1. " Попри поточну бюджетну кризу, оцінка ситуації та економічні очікування Німеччини знову дещо підвищилися", ─ зазначив заявив у своїй заяві президент ZEW Ахім Вамбах. "Цьому сприяє той факт, що частка респондентів, які очікують, що ЄЦБ знизить ставки в середньостроковій перспективі, подвоїлася".

Багато трейдерів та інвесторів очікують, що після рекордного циклу посилення ставок Європейський центральний банк зараз перебуває в моменті завершення циклу жорсткої політики. Інвестори також упевнені в тому, що вже в першому кварталі наступного року регулятор почне знижувати ставки. Президенту Крістін Лагард, найімовірніше, поставлять запитання про перспективу скорочення в березні наступного року, і їй доведеться знайти низку доводів та аргументів, чому цього не варто очікувати так скоро.

Як я зазначав вище, поточна економічна ситуація, що склалася в Німеччині, менш обнадійлива, ніж дані від ZEW, що вийшли. Німеччина майже напевно переживає першу рецесію після пандемії, і економісти очікують, що за спадом у третьому кварталі буде ще один у четвертому, а Бундесбанк і зовсім нещодавно заявив, що обсяг виробництва почне зростати тільки наступного року. Нагадаю, що за листопадовими даними промислове виробництво в жовтні впало п'ятий місяць поспіль.

Виробники — економічна опора Німеччини — особливо страждають від високих цін на енергоносії, більш високих відсоткових ставок і слабкого світового попиту.

Слабкість також почала поширюватися і на ринок праці, який досі дивував своєю стійкістю в період посилення грошово-кредитної політики. У листопаді рівень безробіття злетів до найвищого рівня з 2021 року. Додайте до всього цього бардак навколо бюджету Німеччини, та стане зрозуміло, чому те, що відбувається всередині країни, може потягнути за собою весь регіон.

Євро також реагує на все це негативно. Щодо технічної картини EUR/USD, то покупцям вже потрібно думати над тим, як повертати контроль над рівнем 1.0780. Якщо ж бики реально планують повернути ринок, потрібно швидко забирати і 1.0815. Уже від цього рівня можна забратися на 1.0840, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить максимум 1.0870. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0750 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0725 або відкривати довгі позиції від 1.0670.