FX.co ★ Bank of America не згоден із Goldman Sachs

У попередньому огляді я говорив про те, що в одному з найбільших банківських синдикатів Goldman Sachs дійшли висновку, що пом'якшення грошово-кредитної політики у США почнеться раніше, ніж передбачалося. При чому слід зазначити, що навіть з оновленим прогнозом (перше зниження в третьому кварталі) виходить, що ставка знизиться максимум 4 рази за рік. Ринок уже зараз закладає п'ять знижень, а перше, на його думку, відбудеться в травні (тобто в другому кварталі). Саме на цій невідповідності акцентує увагу інший великий банк ─ Bank of America.

Експерти BofA вважають, що ринок налаштований надто оптимістично з приводу зниження ставок ФРС наступного року. Він застерігає від неправильної оцінки інфляційних трендів. На думку його експертів, інфляція не знижуватиметься швидко й стрімко. Стабільність інфляції змусить центральні банки (не лише ФРС) утримувати ставки довше на високих значеннях. У банку також зазначають, що ринок очікує зараз шести знижень від ЄЦБ, що виглядає нереалістично, адже виходить, що європейський регулятор знижуватиме ставку практично на кожному засіданні.

Аналітики BofA вважають, що базова інфляція залишається високою та стійкою і в Америці, і в Євросоюзі. Вони також зазначають, що в міру ослаблення фактора впливу цін на енергоносії на інфляцію, остання показуватиме більшу стабільність. "Баланс ризиків зміщений у бік більш плавного пом'якшення політики", ─ вважають у банку.

Від себе хочу додати, що наразі вся ця інформація не має великої цінності. Ринок, безумовно, вже зараз може будувати торгові стратегії на наступний рік та очікувати певних дій від центральних банків. Але ми також уже зараз бачимо, що очікування щодо ставок практично рівні (від ФРС чекають п'ять знижень, від ЄЦБ ─ шість). Якщо ЄЦБ знижуватиме ставку швидше, то це знизить попит на євровалюту. Але зараз за обома інструментами передбачається зниження, якщо поточну хвильову розмітку не буде порушено. Виходячи з цього, я можу зробити тільки один висновок: євро та фунт й надалі знижуватимуться, незалежно від того, які рішення буде прийнято наступного року.

Виходячи з проведеного аналізу, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Цілі близько позначки 1,0463 ідеально відпрацьовані, а невдала спроба прориву цієї позначки вказала на перехід до побудови корекційної хвилі. Хвиля 2 або b набула завершеного вигляду, тому найближчим часом я очікую побудови імпульсної низхідної хвилі 3 або с зі значним зниженням інструменту. Я, як і раніше, раджу продажі з цілями, розташованими нижче лоу хвилі 1 або a. Наразі можна вважати хвилю 2 або b завершеною.

Хвильова картина інструменту Фунт/Долар передбачає зниження в рамках низхідної ділянки тренду. Максимум, на що може розраховувати британець ─ це корекція. Наразі я можу радити продажі інструменту з цілями, розташованими нижче позначки 1,2068, тому що хвиля 2 або b зрештою має завершитися і може завершитися в будь-який момент. І чим довшою вона виходить, тим сильнішим буде потім падіння британця. Трикутник, що звужується, є передвісником завершення руху.