FX.co ★ Долар "замерз" і скотився з цінового Олімпу. Чи настане відлига для USD?

Американська валюта балансує на межі падіння, періодично поступаючись європейською. Долар ніби знаходиться в замороженому стані, не в змозі стрімко рушити вгору, але при цьому іноді зісковзуючи з завойованих вершин. На цьому фоні євро почувається впевнено, просуваючись до нових висот і намагаючись закріпитись на них.

У четвер, 30 листопада, грінбек зміцнився поблизу тримісячного мінімуму і мав продемонструвати різке місячне зниження за рік, але йому вдалося відіграти частину своїх втрат. Увечері в середу, 29 листопада, USD відновився від мінімуму більш як за три місяці, отримавши підтримку від макроекономічних даних із США, які продемонстрували суттєве зростання американської економіки у третьому кварталі 2023 року. На цьому фоні інвестори консолідували позиції після чотирьох днів послаблення американської валюти.

На даний момент багато учасників ринку впевнені, що Федрезерв завершив цикл підвищення ставок напередодні важливого звіту з інфляції, який буде опублікований пізніше в четвер, 30 листопада. У поточній ситуації індекс долара, який вимірює курс USD по відношенню до кошика із шести валют, знизився на 0,058%, до 102,74 пункту. Цей показник наблизився до 102,46 пункту, найнижчого рівня з 10 серпня 2023 року.

За оцінками аналітиків, долар завершує листопад найзначнішим місячним зниженням за 2023 рік. Олії у вогонь додає можливий перехід Федрезерва до зниження відсоткових ставок у першій половині 2024 року. Проте грінбек набув деякої впевненості після виходу макростатистики зі США.

Згідно з поточними звітами, у третьому кварталі цього року американський ВВП збільшився на 5,2% у річному вираженні, що є найвищим показником з кінця 2021 року. Попередня оцінка передбачала його зростання на 4,9%, при цьому економісти очікували на перегляд ВВП США і збільшення цього індикатора до 5%.

На цьому фоні пара EUR/USD знизилася на 0,2%, до 1,0968, опинившись під тиском після виходу звітів щодо інфляції в єврозоні. Нагадаємо, що в листопаді річне зростання споживчих цін у Німеччині сповільнилося до 2,3% із колишніх 3,0% у жовтні. Крім того, в Іспанії також зафіксовано суттєве послаблення інфляції.

У четвер, 30 листопада, пара EUR/USD торгувалася по 1,0970, намагаючись надолужити втрачене. Раніше в моменті тандем підіймався до діапазону 1,0990-1,1000, але потім здав свої позиції.

За спостереженнями аналітиків, у цій ситуації було зафіксовано деяку консолідацію євро близько позначки 1,1000. Валютні стратеги Scotiabank, аналізуючи перспективи пари EUR/USD, вважають її зростання надмірним. За оцінками фахівців, у тандемі зберігається «бичачий» ухил щодо євро, «тому втрати пари EUR/USD будуть короткочасними».

Згідно з технічним графіком, сильна підтримка в парі EUR/USD очікується в діапазоні 1,0955-1,0965. Відкат нижче за цей рівень спровокує падіння євро до 1,0875–1,0900, перш ніж покупці перехоплять ініціативу. Найближчою метою для «биків» за парою EUR/USD є позначка 1,1100, наголошують експерти.

Вплив на динаміку тандему вплинуть на дані інфляції в єврозоні, які вийдуть у четвер, 30 листопада, перед публікацією індексу цін витрат на особисте споживання (PCE) США. Нагадаємо, що останній є відданим ФРС індикатором інфляції.

Попри те, що звіти щодо ВВП США допомогли долару, він, як і раніше, знаходиться в так званому «глибокому заморожуванні». На думку аналітиків, надії на відлигу слабкі, оскільки грінбек залишається у підвішеному стані. Валютні стратеги Wells Fargo теж не надто оптимістично оцінюють перспективи долара, оскільки прогрес у уповільненні інфляції в США свідчить про якнайшвидше пом'якшення монетарної політики ФРС. "Попри стійкість американської економіки, у короткостроковій перспективі пом'якшення ДКП послабить зростання долара", - стверджують у Wells Fargo.

Зазначимо, що після виходу даних із ВВП США ринок ф'ючерсів підвищив ймовірність зниження ставок ФРС у березні до 50%. Нині на ринку переважають очікування щодо того, що регулятор зменшить відсоткові ставки у першій половині 2024 року.

Раніше Крістофер Воллер, керуючий ФРС, який відомий своєю «яструбиною» позицією, допустив скорочення ставок у найближчі місяці. Ця заява стала сигналом для інвесторів щодо того, що відсоткові ставки досягли піку. Попри те, що К. Воллер вважається «яструбом», він виявив схильність до пом'якшення монетарної політики ФРС. Не виключено, що чиновник транслює загальну думку керівництва регулятора, згідно з яким ставки досягли вершин і можуть бути знижені наступного року.

Поряд з іншими заявами представників ФРС поточні коментарі дають чіткий сигнал про те, що центральний банк завершив цикл посилення ДКП планує охолодити інфляцію. Наразі ринки закладають у котирування ймовірність того, що Федрезерв почне пом'якшення монетарної політики у березні 2024 року, а до грудня наступного року ставку буде знижено на 85 б. п. Такий сценарій призведе до скорочення прибутковості 10-річних держбондів США до найнижчого рівня з вересня 2023 року. У подібній ситуації грінбек помітно просяде, попереджають експерти. Однак пара EUR/USD залишиться у виграші, оскільки низька ймовірність зниження ставки ЄЦБ у 2024 році надасть їй підтримку.