FX.co ★ Ралі золота: продовження слідує?

На старті тижня котирування золота увійшли до зони низхідної корекції після того, як минулої п'ятниці різко підскочили на геополітиці майже до $2 000. Головне питання, яке хвилює зараз ринок, – продовжить Gold своє ефектне ралі або ця пожежа згасне, так і не розгорівшись?

Хиткий трамплін золота

За останні два тижні жовтий метал продемонстрував впевнену висхідну динаміку, підскочивши в ціні приблизно на 9%.

За підрахунками Societe Generale, це друге за величиною за історію спостережень рух із закриття коротких позицій над ринком золота.

Ключовим драйвером для злитків стало зростання геополітичної напруженості у зв'язку з драматичними подіями на Близькому Сході.

Інвестори масово кинулися шукати притулку через побоювання ширшої ескалації військового конфлікту між Ізраїлем та ХАМАС, внаслідок чого Gold виявився одним із головних бенефіціарів.

Наприкінці минулого тижня котирування золота зафіксували новий 5-місячний максимум поблизу психологічно важливого опору $2 000.

Стримати зростання жовтого металу не зміг навіть різкий стрибок прибутковості 10-річних скарбничих облігацій США, яка минулої п'ятниці злетіла до 16-річного піку 5,02%.

Підйому прибутковості сприяла неоднозначна риторика голови ФРС під час його виступу в Економічному клубі Нью-Йорка у четвер, 19 жовтня.

Попри те, що Джером Пауелл висловив припущення про те, що регулятору, ймовірно, більше не знадобиться підіймати відсоткові ставки, він наголосив на необхідності ретельно відстежувати дані, що надходять.

На думку чиновника, подальші ознаки сильної економіки та напруженого ринку праці можуть підштовхнути Федрезерву до ще одного раунду посилення.

Наразі ф'ючерсні ринки не передбачають підвищення ставки наступного місяця, проте ймовірність додаткових антиінфляційних заходів у січні 2024 року оцінюється трейдерами у понад 30%.

Тим часом експерти попереджають, що зміцнення яструбиних очікувань ринку щодо подальшої політики ФРС, як і раніше, є високим ризиком для золота.

Якщо у найближчій перспективі інвестори суттєво покращать свої прогнози щодо ставок у США, жовтий метал, швидше за все, відреагує на це серйозним відкатом, навіть попри потужну геополітичну підтримку.

– Купівля золота як притулок ніколи не була стійкою. Взяти хоч би російсько-український конфлікт. Так, на самому його початку зливки значно підскочили у ціні, але потім упали навіть нижче, ніж до ралі, – нагадав сировинний стратег Алекс Купцикевич.

Аналітик вважає, що жовтий метал зростає зараз проти течії та дуже скоро може видихнутися під тиском макроекономічних факторів, які схиляються на користь грінбека.

– На цей момент золото близьке до зони перекупленості, що робить його вразливим для розвороту у бік зниження на тлі чергового сплеску яструбиних настроїв на ринку, – наголосив О. Купцикевич.

Але що може змусити трейдерів різко змінити свою думку щодо подальшої траєкторії відсоткові ставки США? На цьому тижні є два потенційні тригери:

– Сильна статистика щодо американського ВВП за третій квартал;

– Різке зростання цінового індексу видатків на особисте споживання в США за жовтень.

Дані щодо ВВП будуть опубліковані у четвер, 26 жовтня. Наразі економісти прогнозують суттєве зростання показника у річному обчисленні (з 2,1% до 4,1%).

Якщо їхній консенсус здійсниться, це зміцнить надії доларових бугаїв на ще одне підвищення ставки в США в рамках поточного циклу посилення. У такому разі американська валюта отримає потужний імпульс для зростання, а золото опиниться під ударом.

Ще одну вагому підтримку долар може отримати наступного дня. У п'ятницю буде опубліковано індекс цін PCE, що вважається кращим показником інфляції ФРС.

– Якщо дані щодо інфляції виявляться вищими, ніж очікувалося, це викличе побоювання щодо ще одного підвищення відсоткових ставок у Штатах, на що золото може відреагувати різким зниженням, – спрогнозував аналітик Девід Мегер.

З іншого боку, помірна місячна базова інфляція PCE на рівні нижче 0,3%, навпаки, може підтримати думку про те, що ФРС не потрібно посилювати політику цього року. За такого сценарію долар ризикує впасти, а золото може зміцнити свої позиції.

Які ще фактори можуть зіграти на користь Gold?

Цього тижня підтримку золотим котируванням може схвалити китайська влада додаткового випуску суверенних боргових зобов'язань на суму трохи понад 1 трлн юанів.

Очікується, що це рішення допоможе стимулюванню економічного зростання Піднебесної, яка сьогодні є другим у світі споживачем жовтого дорогоцінного металу.

Однак головним підвищувальним фактором для злитків у найближчій перспективі, як і раніше, залишиться геополітика. Якщо цього тижня близькосхідний конфлікт знову загостриться, не можна виключати новий виток неприйняття ризику та втечі інвесторів у Gold.

– Зараз золото робить саме те, що має робити за часів кризи, – демонструє впевнене зростання. Котирування вже подолали всі основні рівні опору на відмітках $1 900, $1 950 і $1 980, і я думаю, що ринок захоче побачити $2 000. Можливо, поки що трохи рано говорити про це, але подальше загострення ситуації на Близькому Сході справді може спровокувати ралі, яка підніме ціни на жовтий метал до нових рекордних максимумів, – поділився думкою аналітик Девід Моррісон.

Більшість експертів вважають деескалацію напруженості на Близькому Сході на цьому етапі досить малоймовірною, особливо з урахуванням дедалі більшого залучення до конфлікту "Хезболли".

На їхню думку, у найближчій перспективі ситуація може загостритися ще більше, навіть попри дипломатичні зусилля Заходу щодо пом'якшення напруженості у секторі Газа між Ізраїлем та ХАМАС.

Це може вивести жовтий метал з поточної корекції та спровокувати його нове ралі. Сировинний стратег Дхвані Мехта прогнозують повторний стрибок пари XAU/USD до рівня $2 000 у короткостроковій перспективі та не виключає того, що цього разу золоту вдасться закріпитись на цьому екстремумі.

– Попит на активи-притулку продовжить стимулювати зростання цін на золото після невеликого періоду консолідації. Я думаю, що геополітична напруженість і невизначеність на Близькому Сході, як і раніше, сприятиме зростанню вартості золота в найближчому майбутньому, – заявив аналітик Девід Мегер.

Технічна картина із золота

Ціна на золото продовжує залишатися цікавою для інвесторів, які віддають перевагу стратегії "купівлі на зниження". Це підтверджується показником 14-денного індексу відносної сили RSI, який, як і раніше, вказує на перекупленість ринку та нині становить 69,20.

На даний момент найближчим опором для золотих котирувань є максимум попереднього дня, який становить $1 983. Подолання цього рівня призведе до тестування максимуму, досягнутого 20 липня $1 988. У разі успішного подолання цієї позначки покупці націляться на 5-місячний максимум $1 997 подолати ключовий рівень $2000.

З іншого боку, продавцям золота дуже важливо зараз знизити ціну нижче за мінімум попереднього дня, який становить $1 963, щоб протестувати психологічно важливий рівень $1 950.

Останньою лінією оборони для ведмедів є щонайменше 19 жовтня $1 945. Цей рівень критичний, і його утримання буде важливим чинником визначення довгострокових перспектив золота.