FX.co ★ Рубль вибрав правильний час

Те, що сталося один раз, може ніколи не повторитися, але те, що сталося двічі, обов'язково повториться втретє. Росія вдруге за останніх менш ніж два роки вводить контроль за рухом капіталу як спосіб стабілізації курсу рубля. Обидва рази цей адміністративний метод супроводжується підвищенням ключової ставки центробанку нібито для боротьби з інфляцією. І треба сказати, що навесні 2022 року план спрацював. Чи вийде знову загнати в стійло «биків» USD/RUB?

На початку збройного конфлікту в Україні Росія змусила своїх експортерів продавати 80% валютних надходжень на внутрішньому ринку. Через три місяці цифру було знижено до 50%, а ще через місяць вимога уряду була скасована. Рубль суттєво зміцнився проти інших валют на Forex через успішну заміну ланцюжків поставок та переорієнтацію експорту нафти із Заходу на Схід. Цього разу такого козиря у «ведмедів» USD/RUB немає. Проте є віра у підтримку з боку нафти. І криза на Близькому Сході припала як ніколи до речі.

Динаміка рубля та нафти

Якщо протягом більшої частини 2023 року рубль мало реагував на динаміку чорного золота, то в жовтні ситуація змінилася. Інвестори починають розуміти, що знайдені Москвою лазівки на шляху обходу вимоги G7 про покупки російської нафти за ціною не більше ніж $60 за барель дозволяють їй нарощувати валютний виторг і отримувати стан рахунку поточних операцій. До того ж, на збройний конфлікт в Ізраїлі реагують усі фінансові ринки. Навіть EUR/USD йде на поводі у Brent. Як закривати очі USD/RUB?

Будь-яка ескалація геополітичної напруженості на Близькому Сході, включаючи вибух у лікарні в Палестині або вимогу Ірану до ОПЕК ввести ембарго щодо Ізраїлю, стає приводом для покупки чорного золота та допомагає рублю. Потрібно визнати, що Москва обрала правильний час для запровадження контролю за рухом капіталу. На сприятливому зовнішньому тлі цей адміністративний метод працює набагато ефективніше, ніж зазвичай.

Допомагає «ведмедям» по USD/RUB і авторитет долара США, що похитнувся. Якщо раніше він зміцнювався проти основних світових валют на тлі сильної макростатистики по Штатах та пов'язаного з нею ралі дохідності скарбничих облігацій, то у жовтні навідріз відмовляється реагувати на добрі новини. Наприклад, на позитив від зайнятості, роздрібного продажу та промислового виробництва. На зліт ставок за 10-річними боргами до 4,9%, максимальної позначки з 2007. Цікаво, що буде з індексом USD, якщо на ринок надходитимуть сумні для американської економіки новини?

Технічно на денному графіку USD/RUB «ведмеді» намагалися розгорнути висхідний тренд спочатку за допомогою комбінації патернів Три індіанці та 1-2-3, потім – за допомогою моделі Подвійна вершина. В результаті пара увійшла в стан консолідації, сформувавши Сплеск та полицю. Купуватимемо її на прориві опорів на 99,17 та 99,4 і продаватимемо у разі успішного штурму справедливої вартості на 95,95.