FX.co ★ Економічна цінність біткоїна знижується

На 4-годинному ТФ технічна картина щодо біткоїна стає дедалі цікавішою, а також заплутанішою. По-перше, сформовано висхідну лінію тренду. По-друге, сформовано спадну лінію тренду. По-третє, дві цих лінії сформували трикутник. По-четверте, формально годину тому ціна вийшла з трикутника через його верхню межу. Здавалося б, усе свідчить про те, що біткоїн має перейти в зростання, але ми б порекомендували не поспішати з висновками. Зростання першої криптовалюти відбулося сьогодні фактично на пустому місці. Жодних підстав для зльоту не було. Максимум від 7 жовтня (останній локальний максимум) не пробитий і не подоланий. На 24-годинному ТФ закріплення вище хмари Ішимоку немає. Ми вважаємо, що в будь-який момент падіння криптовалюти може відновитися.

Тим часом один з аналітиків Bloomberg Джеймі Куттс зазначив, що два ключові показники біткоїна перебувають на історичних максимумах. Куттс зазначив, що кількість власників біткоїнів, які не переміщують свої монети (ходлери), максимальна за всю історію біткоїна. Разом з цим кількість транзакцій також досягла історичного максимуму. За словами Куттса, два ці показники свідчать про збереження інтересу до біткоїна навіть за поточної низької ціни.

Однак пан Куттс також зазначив, що економічна цінність транзакцій з біткоїнами знижується. Середня вартість кожної транзакції знизилася за останні 3 роки на 98,4%. Куттс також зазначив, що перша криптовалюта у світі все частіше стикається з глобальною кризою ліквідності. Криза ліквідності пояснюється розширенням і звуженням ринкових циклів. Доти, доки не відбудеться розворот ліквідності, вважає Куттс, чекати на сильне зростання біткоїна не має сенсу.

Найімовірніше, Куттс має на увазі під кризою ліквідності скорочення грошової маси в останні рік-півтора. Нагадаємо, що останній "бичачий" тренд пройшов під час пандемії, коли всі центральні банки наповнювали економіку свіжонадрукованими грошима. А зараз грошей стає менше, центральні банки проводять QT (кількісне посилення), ставки зростають, прибутковість скарбничих облігацій зростає, відсоткові ставки за депозитами зростають. За такого набору фундаментальних чинників попит на біткоїни не те щоб не може зростати, він не може зростати так само сильно і швидко, як у 2019 році. Й жоден "халвінг" або спотовий біткоїн-ETF не зможуть на це вплинути, тому що річ у нестачі ліквідності.

На 4-годинному таймфреймі криптовалюта почала виток висхідного руху, який може завершитися дуже швидко. Навіть за кутом нахилу висхідної лінії тренда зрозуміло, що тренд зараз несильний. Хочемо зазначити, що якщо врахувати мінімум від 11 вересня, який теж має бути взято до уваги в поточному тренді, то поточний тренд уже послаблюється. Ми не вважаємо, що у біткоїна є сили на зростання вище 28 500$. Вважаємо, що покупки слід розглядати не раніше закріплення вище 28 500$ з метою 31 000$.