FX.co ★ Перевірка золота на стійкість!

Судячи з кривої прибутковості скарбничих облігацій Америки, Економіка США, ймовірно, наближається до зламного моменту. Довгі позиції прискорюються в зростанні.

Попри те, що золото продовжує зазнавати сильного тиску з боку продавців, аналітики зазначили, що дорогоцінний метал досить стійкий за максимального зростання довгострокових облігацій США.

У середу прибутковість 30-річних облігацій зросла до максимуму в 5%, найвищого рівня з серпня 2007 року; водночас прибутковість 10-річних облігацій торгується на рівні 4,8%, що є новим 16-річним максимумом.

При цьому золоту вдається утримуватися вище круглого рівня 1800 доларів за унцію.

А зростання прибутковості облігацій створює ринкове середовище, аналогічне тому, що спостерігалося в попередні періоди рецесії.
Події в четвертому кварталі 2023 року розвиваються як певна комбінація подій 1987 року, коли перед крахом фондового ринку ціни на облігації обвалилися, і 2008 року, коли сира нафта досягла піка. Тоді, у 2008 році, ціна золота впала з 1000 доларів за унцію до 700 доларів, а потім почалися ралі до 1900 доларів.
Зараз відтік золота з ETF частково зумовлений переважною силою уряду США.
І попри те, що прибутковості облігацій є куди рости, на думку багатьох аналітиків, імовірно, йде наближення піку, особливо у зв'язку з тим, що ринок праці у США починає остигати.

На думку директора з інвестицій Zaye Capital Markets Наїма Аслама, напередодні п'ятничного звіту щодо зайнятості в несільськогосподарському секторі ринки будуть чутливими до невтішних економічних даних. З його слів, прибутковість облігацій піка, навіть попри те, що Федеральна резервна система в найближчому майбутньому і далі зберігатиме свою обмежувальну грошово-кредитну політику.
Деякі аналітики вважають, що, оскільки ціни на золото торгуються поблизу найнижчих рівнів з початку березня, жовтий метал може стати привабливою покупкою.
Так само інвесторам варто звернути увагу на те, що вища прибутковість облігацій може завдати шкоди економіці США, а слабке економічне зростання і стійка інфляція продовжують створювати стагфляційні умови, які будуть сприятливі для золота.
Зростаючий борг і геополітична нестабільність можуть зробити облігації США менш привабливими для іноземних інвесторів. Крім того, існує ризик того, що Федеральна резервна система може втратити контроль над прибутковістю і буде змушена стати покупцем останньої інстанції.
Є ймовірність того, що перш ніж ФРС почне знижувати ставки, вона буде змушена збільшити свій баланс за допомогою нових заходів кількісного пом'якшення; це буде ще одним позитивом для дорогоцінного металу.
На цей момент часу ФРС стикається зі зростанням економічних ризиків, і в найближчому майбутньому вони навряд чи зможуть повернути інфляцію до цільового рівня у 2%.