FX.co ★ Нафта не викидатиме білий прапор

Нафта закрила другий тиждень поспіль у червоній зоні через побоювання щодо глобального попиту. Китай, на частку якого мала прийти третина приросту світового попиту на чорне золото в 2023, зробив неприємний сюрприз. Його економіка відновлюється набагато повільніше, ніж передбачалося, а монетарна експансія призводить до послаблення юаня та відтоку капіталу з фінансових ринків країни. Brent опинилася під тиском, проте викидати білий прапор бики не збираються.

Насправді дефляція в Китаї не така вже й погана для світової економіки. Вона стримує зростання цін інших країнах, зокрема у США. Якби було інакше, новий виток інфляційного тиску змусив би ФРС відновити підвищення ставки по федеральним фондам. Це посилило б ризики рецесії в американській економіці та негативно позначилося б на ринках сировини.

Інша річ, якщо до дефляції у Піднебесній приєднуються стагфляція у Європі та спад у Штатах. Тоді можна говорити про глобальну економічну кризу, що є поганою новиною для попиту та цін на чорне золото. Однак поки що єврозона тримається, а США виявляють стійкість до агресивної монетарної рестрикції ФРС, саме час звернути увагу на пропозицію нафти.

Чутки про те, що Саудівська Аравія пролонгує власне зобов'язання щодо скорочення видобутку на 1 млн б/д до кінця жовтня, а також поступове зниження обсягів видобутку сланцевої нафти у Штатах надихають шанувальників Brent на подвиги. Як, зрештою, і наближення тропічного шторму Ідалія до берегів Мексиканської затоки. Це загрожує відключенням електроенергії та призупиненням роботи нафтових компаній.

Динаміка видобутку нафти у США

З іншого боку, намір Туреччини якнайшвидше відновити роботу ключового іракського трубопроводу, а також чутки про послаблення санкцій США проти Ірану та Венесуели надають оптимізму «ведмедям» за північноморським сортом. Ці події можуть збільшити обсяги видобутку чорного золота.

Проте загалом ринок зберігає позитивний настрій. Премії між прилеглими та віддаленішими ф'ючерсними контрактами на нафту збільшуються, що свідчить або про високий попит, або побоювання з приводу постачань. Слід зазначити, що акцент голови ФРС Джерома Пауелла на силу економіки США у Джексон-Хоулі гріє слух покупцям американських фондових індексів та Brent. Відскок нагору S&P 500 свідчить про покращення глобального апетиту до ризику та створює попутний вітер для чорного золота.

Технічно на денному графіку північноморського сорту має місце виснаження корекційного руху. Воно було спровоковане реалізацією патерну 1-2-3. Brent входить у стан консолідації, що виявляється у коливанні котирувань поблизу справедливої вартості та у частому перетині ними ковзних середніх. У такій ситуації основою для покупок нафти стане оновлення локального максимуму на $84,65 за барель. Для розвитку відкату вимагає прорив зони конвергенції 81,8-82,1.