FX.co ★ Крістін Лагард налаштована надмірно оптимістично.

Минулої статті я припустив, що ставка ЄЦБ зросте ще один або два рази. Однак у той же час слід зазначити, що президент ЄЦБ Крістін Лагард регулярно робить заяви про те, що ставка має продовжувати зростати більш тривалий час, «доки ми не будемо впевнені, що інфляція своєчасно повернеться до цільового рівня». Що означає «своєчасно», Лагард не каже. Який потрібен рівень ставки, щоб інфляція повернулася до 2% у строк, також. Виходячи з цього, ринок довгий час відверто ворожив, який рівень ставки буде піковим, але останні кілька місяців розчарувався.

Риторика Лагард дедалі частіше співвідноситься з риторикою інших членів Ради управляючих. Деякі з них допускають паузу вже у вересні, деякі вважають, що кінець близький. Сама ж Лагард не заперечує, що інфляція залишатиметься високою ще довгий час, отже, теж не розраховує на реалізацію методу ФРС, коли ставка зростає доти, доки інфляція не знизиться хоча б до 3%. Отже ринок поки не уявляє собі ставку ЄЦБ вище 5%, що буде максимальним значенням за останні 20 років.

Інші члени ЄЦБ також не вражають конкретикою. Наприклад, Оллі Рен заявив, що пом'якшення політики не варто очікувати раніше уповільнення базової інфляції. До якого рівня має впасти базова інфляція, щоб регулятор почав знижувати ставку, він не повідомив. Його колега Клаас Нот заявив, що більш тривале посилення грошово-кредитної політики може призвести до стресу на фінансових ринках, а інфляційні очікування, на його думку, оптимістичні. Єдиної думки в Раді керівників зараз точно немає.

Виходячи з усього вищесказаного, я вважаю, що зниження євровалюти – найімовірніший сценарій на найближчі кілька місяців. За цей час якраз може бути побудована трьох хвильова структура, яку я і чекаю. Далі все залежатиме від того, коли почне знижувати ставку ФРС і коли знижувати ставку ЄЦБ. Банк Англії теж навряд чи підвищуватиме ставку в 2024 році, отже і від фунта стерлінгів чекати зростання вище 31 фігури поки не варто.

З проведеного аналізу, роблю висновок, що побудова підвищувального набору хвиль завершено. Я, як і раніше, вважаю цілі в районі 1,0500-1,0600 цілком реальними, і з цими цілями раджу продажу інструменту. Структура a-b-c виглядає укомплектовано та переконливо, отже завершено. Тому я продовжую радити продажу інструменту з цілями, які розташовані біля позначки 1,0836 і нижче. Вважаю, що побудова понижувальної ділянки тренду продовжуватиметься, а вдала спроба 1,0880 вкаже на готовність ринку до нових продажів.

Хвильова картина інструменту Фунт/Долар передбачає зниження. Мої читачі могли відкривати продажі ще кілька тижнів тому, як я радив, зараз їх можна закрити. Позначку 1,2620 було успішно досягнуто. Існує небезпека завершення поточної низхідної хвилі, якщо вона є d. У цьому випадку з поточних позначок могло початися побудова хвилі 5. Але, на мій погляд, ми зараз спостерігаємо побудову корекційної хвилі у складі нової понижувальної ділянки тренда. Якщо це так, то сильно вище за позначку 1,2840 інструмент не зросте, а потім почнеться побудова нової понижувальної хвилі.