FX.co ★ У євро виникли проблеми на зльоті

Якщо США останнім часом не бракувало хороших новин, то Європа про них зовсім забула. У пресі постійно з'являлася інформація про надмірно високу інфляцію, про рецесію в єврозоні, про стагфляцію, про що завгодно, тільки не про позитив. EUR/USD чіплялася за "яструбину" риторику посадовців ЄЦБ, але її було вочевидь замало, щоб продовжити ралі. І ось хороші новини прийшли!

Виробничі замовлення в Німеччині зросли на 6,4% м/м, істотно перевищивши прогноз експертів Bloomberg у +1%. Найбільший приріст спостерігався у виробників транспортних засобів усіх видів. Замовлення в категорії "Інше транспортне обладнання" підскочили на 137%.

Динаміка виробничих замовлень Німеччини

Якщо раніше на Forex домінувала точка зору, що промисловий спад ледь компенсувався сферою послуг, то хороші новини з Німеччини можуть змінити розклад сил. Відновлення єврозони після рецесії розв'яже ЄЦБ руки в справі підвищення ставки за депозитами та зміцнить позиції EUR/USD. Втім, у будь-якій парі завжди дві валюти, а подальша доля долара США залежить від статистики з американського ринку праці.

Як і передбачалося, протокол червневого засідання FOMC особливого впливу на ринок не справив. Кілька посадовців Комітету були готові підняти ставку за федеральними фондами вже на початку літа, проте в підсумку погодилися на паузу. Цю обставину інвестори розцінили як "бичачий" сигнал, однак насправді мало на що вплинуло. Шанси зростання вартості запозичень до 5,75% до кінця року збільшилися незначно – з 30% до 33%.

Очевидно, що якими б не були новини від Центробанку та з Німеччини, остаточно всі крапки над і розставить звіт про американську зайнятість. За останні три місяці показник збільшувався в середньому на 283 тис. У червні експерти Bloomberg очікують його зростання на 225 тис. Вельми пристойна цифра, що свідчить про силу ринку праці.

Динаміка зайнятості у США

Насправді важливо розуміти, що центробанки від примітивної концепції "ваша проблема – цвях, а єдиний спосіб її вирішення – молоток" переходять до більш гнучкої грошово-кредитної політики. Якщо вони продовжать підвищувати ставки, рецесія стане неминучою. ФРС та її колегам з інших країн терміново потрібен кількісний аналіз шалених темпів зростання вартості запозичень, а також терпіння, що дозволяє монетарній рестрикції робити свою справу. Тому паузи неминучі.

У таких умовах велика ймовірність середньострокової консолідації EUR/USD. Такий сценарій розвитку подій протягом наступних трьох місяців бачиться найімовірнішим 27 із 60 експертів Reuters. 19 прогнозували падіння пари, 14 – її зростання.

Технічно на денному графіку EUR/USD було сформовано патерн Потрійна основа. Він дозволив парі наблизитися до 1,09, де її почали продавати. У підсумку вона спустилася до півот-рівня 1,086, боротьба за який до релізу даних з ринку праці США за червень буде вестися не на життя, а на смерть. Рекомендація – поза ринком.