FX.co ★ Банк Англії перебуває у небезпечній ситуації

Останні звіти щодо інфляції залишили суперечливі відчуття. У США інфляція продовжує впевнено знижуватися, в Євросоюзі – знижуватися помірними темпами, а у Великій Британії – майже не сповільнюється. За останні два тижні пройшли також усі три засідання центральних банків, реакція яких досить красномовна, але не однозначна. Наприклад, ФРС "взяла паузу", що начебто досить обґрунтовано, враховуючи зниження інфляції до 4%, але, з іншого боку, ми продовжуємо отримувати сигнали про подальше посилення грошово-кредитної політики. На мій погляд, FOMC цілком могла б узяти більш тривалу паузу, ніж до липня, оскільки інфляція може сповільнюватися і без нових підвищень відсоткової ставки.

ЄЦБ відреагував найбільш нейтрально, у стилі "є мета – не бачу перешкод". Відсоткова ставка в Євросоюзі почала зростати пізніше за інших, тому зараз ЄЦБ просто йде наміченим шляхом, прекрасно усвідомлюючи, що поточного розміру не вистачить для повернення до цільової позначки. Тому кожне нове посилення політики в Європі не викликає жодних особливих емоцій.

Найцікавіше вчинив Банк Англії, який піддався паніці (з цілком зрозумілих причин) і підняв ставку на 50 базисних пунктів, неабияк здивувавши ринок. Як я вже сказав, підстави для такого рішення дійсно були, оскільки за підсумками травня інфляція не знизилася, а базова інфляція зросла. Але далі ще цікавіше. Попит на британця не зріс, хоча підвищення ставки на 50 пунктів не очікував майже ніхто. А це, якщо хто не пам'ятає, найбільш "яструбине" рішення з можливих. Які будуть подальші кроки Банку Англії, припустити досить важко. Ріші Сунак та Ендрю Бейлі обіцяли, що до кінця року інфляція сповільниться у 2 рази, й поки їхніх обіцянок не виконують, що може коштувати їм їхніх постів. Як ми знаємо, у Великій Британії немає проблем зі зміною прем'єр-міністрів або голів ЦБ.

Виходячи з цього, британський регулятор може почати нервувати та підвищувати ставку до такого значення, яке абсолютно точно вжене британську економіку в рецесію. Я вважаю, що підвищення ставки в такому контексті – це "медаль з двома сторонами". З одного боку, ринок може бути щасливий, що ставка зростає, і підвищувати попит на фунт. З іншого боку, падіння економіки, яку потім доведеться знову стимулювати, використовуючи різні програми, навряд чи порадує шанувальників фунта. Я вважаю, що вагомих причин для подальшого зростання британця немає. І дуже добре, що у нас є важливий рівень 161,8% за Фібоначчі, який дуже допомагає поточній хвильовій розмітці.

Виходячи з проведеного аналізу, я роблю висновок, що триває побудова нової знижувальної ділянки тренду. Інструмент знову має досить великий простір для зниження. Я, як і раніше, вважаю цілі в районі 1,0500-1,0600 цілком реальними, і з цими цілями я і раджу продажі інструменту. Вважаю, що зараз досить висока ймовірність завершення побудови хвилі b, а індикатор MACD вже два сигнали "вниз" сформував. За альтернативною розміткою поточна хвиля вийде більш протяжною, але після неї почнеться побудова низхідної ділянки тренду, отже, купувати я не раджу.

Хвильова картина інструменту Фунт/Долар змінилася і тепер передбачає побудову підвищувальної хвилі, яка може завершитися в будь-який момент. Зараз можна було б порадити купівлю інструменту, але тільки в разі вдалої спроби прориву позначки 1,2842. Продажі також можна порадити, оскільки дві спроби прориву цієї позначки виявилися невдалими, а Стоп Лос – виставити вище за неї. Індикатор MACD також дав нам сигнал "вниз".