FX.co ★ Прихильників агресивної політики ЄЦБ стає дедалі більше

Євро не відчуває особливих проблем у парі з доларом США, а вчорашнє зниження є не більше ніж корекцією перед новим витком зростання ризикових активів. Таких висновків можна дійти після того, як минулого тижня Європейський центральний банк підвищив відсоткові ставки, а цього тижня посадовці європейського регулятора продовжили закликати до подібних заходів, вказуючи на посилення розриву щодо перспектив підвищення відсоткових ставок у майбутньому та інфляції. Звичайно, є й ті, хто висловлюється в бік обережності, проте багато членів виконавчої ради наполягають на тому, що зараз не час для самозаспокоєння.

З огляду на збільшення вартості запозичень, а об'єктивно, ставки найімовірніше буде підвищено і в липні, головний економіст Філіп Лейн, а також Ізаюель Шнабель заявили, що поки що немає жодної терміновості в тому, щоб уже зараз точно знати, що робити на наступному засіданні 14 вересня.

Всі вони висловили стурбованість з приводу перспектив інфляції, перегукуючись у своїх зауваженнях з агресивно налаштованими колегами. Той факт, що ринки чекають ще кілька підвищень від Європейського центрального банку, необхідність підвищення у вересні мається на увазі сама собою. Із заяв європейських політиків очевидно, що краще зробити занадто багато для боротьби з інфляцією, ніж допустити її вкорінення в економіці на довгі роки вперед. Це вимагає більш високих відсоткових ставок і збереження їх на максимумі більш тривалий проміжок часу.

Загострення публічних дебатів після підвищення ставки на чверть пункту минулого тижня також наголошує на тому, що офіційні особи ЄЦБ наближаються до своїх традиційних літніх канікул, намічених на серпень цього року, і до цього моменту хотіли б точно визначитися з розбіжностями з приводу інфляційних ризиків, що загрожують єврозоні.

"Вересень буде вирішено у вересні, липень буде вирішено в липні", ─ сказав Лейн. "Схоже, ще одне підвищення в липні буде доречним. І тоді, у вересні, а це за кілька місяців з погляду всіх даних, які ми збираємося отримати, у нас буде все необхідне, для ухвалення рішень".

Зауваження Лейна, прихильника "залежного від даних" підходу ЄЦБ до своїх рішень щодо відсоткових ставок, не сильно відрізнялися від зауважень Шнабель, чий виступ у Люксембурзі був зосереджений також на небезпеці високого інфляційного тиску. "Ризики, як ослаблення інфляційних очікувань, так і більш слабкої грошово-кредитної політики впливають на строки того, як швидко інфляція повернеться до цільового рівня у 2%", ─ сказала вона, попередивши, що попит на робочу силу "залишається винятково високим". Коментарі міцно поставили її в яструбиний табір Ради керівників разом із такими колегами, як президент Бундесбанку Йоахім Нагель.

Щодо технічної картини EURUSD, для збереження покупцями контролю потрібно повертати 1.0930 і забиратися вище 1.0970. Це дозволить вибиратися до 1.1000. Уже від цього рівня можна забратися на 1.1030, але зробити це без сильної інфляції в єврозоні буде досить проблематично. У разі зниження торгового інструменту, лише в районі 1.0900 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися поновлення мінімуму 1.0860, або відкривати довгі позиції від 1.0820.

Щодо технічної картини GBPUSD, то попит на фунт зберігається. Розраховувати на зростання пари можна буде після контролю над 1.2800 і 1.2840. Лише прорив останнього рівня зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2880, після чого можна буде заговорити й про більш різкий ривок фунта вгору в район 1.2920. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2760. Якщо це вдасться зробити, пробій цього діапазону завдасть удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2710 з перспективою виходу на 1.2660.