FX.co ★ Плани ФРС щодо згортання агресивної політики передчасні

Євро продовжує падіння, а ось фунт взяв невелику паузу. Побоювання того, що нова угода зі збільшення ліміту держборгу США заведе американську економіку в ще більшу рецесію, оскільки зростання запланованих витрат навіть частково не покриває інфляцію, чинять значний тиск на ризикові активи, зберігаючи попит на активи-притулки. Президент Федерального резервного банку Чикаго Остен Гулсбі нещодавно висловив оптимізм з приводу того, що обидві партії підтримують попередню угоду щодо підвищення стелі боргу США, додавши, що невиконання цієї вимоги завдасть шкоди економіці.

"Ми повинні підняти стелю боргу", – сказав Гулсбі. "Якби ми цього не зробили, наслідки для фінансової системи та економіки загалом були б украй негативними". Однак низка експертів сумнівається в тому, що республіканці реально отримають вигоду від угоди, тому що на дистанції в 10 років серйозного скорочення видатків не відбудеться, а борговий тягар, що наразі становить понад $20 трильйонів, так і продовжить збільшуватися.

Нагадаю, що Білий дім і представники республіканців досягли попереднього компромісу минулої суботи, і вже сьогодні мають відбутися перші слухання в Палаті представників щодо нової угоди. Голосування щодо неї призначено на завтра – останній день, коли у Міністерства фінансів ще залишаться кошти на погашення боргів.

Хоча міністр фінансів Джанет Єллен на початку цього тижня і заявила, що скарбниця зуміє протриматися до 5 червня, але висловила оптимізм щодо підвищення стелі держборгу вже найближчими днями. Поточний стан стелі держборгу загрожував дефолтом, який міг викликати потрясіння у світовій економіці. Як я зазначав вище, тепер у законодавців є час до 5 червня, щоб ухвалити закон, перш ніж у міністерства фінансів, як очікується, закінчаться ресурси для своєчасного погашення своїх зобов'язань.

Нагадаю, що угода, досягнута цими вихідними, включає дворічну угоду про асигнування, відповідно до якої витрати, не пов'язані з обороною, залишаються приблизно на одному рівні з поточними рівнями.

Голова ФРБ Чикаго також висловив занепокоєння з приводу більш широких економічних наслідків через нещодавні потрясіння в банківському секторі. Крах банків посилив спад кредитування, що почався торік, і деякі посадовці стурбовані тим, що в поєднанні з агресивним посиленням політики ФРС скорочення кредиту може охолодити економіку сильніше, ніж раніше передбачалося.

Гулсбі, який голосує у Федеральному комітеті з відкритих ринків цього року та один з його найбільш голубиних членів, також зазначив, що він ще не ухвалив рішення щодо того, як він голосуватиме на засіданні ФРС 13-14 червня. На останній зустрічі офіційні особи розділилися в думках щодо того, чи буде необхідне ще одне підвищення в червні чи ні. Зовсім нещодавно глава ФРС Джером Пауелл висловив думку, що на червневому засіданні комітет може взяти паузу, проте останні дані щодо індексу цін витрат на особисте споживання продемонстрували зростання, що йде всупереч з планами Центрального банку.

Дані, опубліковані минулої п'ятниці, засвідчили, що індекс цін на особисте споживання, бажаний показник інфляції ФРС, зріс у квітні на 0,4% швидше, ніж очікувалося, і зріс на 4,4% порівняно з минулим роком, що більше ніж удвічі перевищує цільовий показник Центрального банку у 2%. На цьому тлі євро відновив падіння.

Щодо технічної картини EURUSD, то ведмежий ринок щодо євро поки що має місце. Для повернення покупців потрібно захищати 1.0670 і забирати 1.0720. Це дозволить вибиратися до 1.0755. Уже від цього рівня можна забратися на 1.0790, але зробити це без хорошої фундаментальної статистики щодо єврозони буде досить проблематично. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0670 я очікую будь-яких дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0635 або відкривати довгі позиції від 1.0595.

Щодо технічної картини GBPUSD, то тиск на фунт залишається. Розраховувати на зростання пари можна буде тільки після повернення під контроль 1.2350. Лише прорив цього рівня зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2390 і 1.2430, після чого можна буде говорити й про більш стрімкий ривок фунта вгору, в район 1.2470. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2310. Якщо це вдасться зробити, пробій цього діапазону завдасть удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2270 з перспективою виходу на 1.2230.