FX.co ★ Долар вірить у свою перемогу, а євро шукає шляхів обходу

Протистояння американської та європейської валют набирає обертів, хоча пара EUR/USD виглядає відносно стабільною. Принагідно грінбеку вдалося досягти максимуму щодо японської валюти, тому USD розраховує і на перемогу над європейською. Однак євро не промах і також шукає можливості для подальшого домінування.

Американська валюта продемонструвала різноспрямовану динаміку щодо низки валют, насамперед до європейської. Раніше грінбек досяг піку щодо єни на тлі тривалого очікування підйому відсоткової ставки ФРС. Нагадаємо, що на початку тижня долар набрав обертів перед публікацією протоколу травневого засідання Федрезерву, а також даних щодо ВВП США.

Нині у фокусі уваги інвесторів – переговори щодо стелі держборгу США, які раніше виявилися марними. У середу, 24 травня, учасники ринку оцінюватимуть протокол ФРС, за підсумками якого регулятор підвищив ключову ставку на 25 байтів. п., до 5% -5,25% річних. У четвер, 25 травня, трейдери та інвестори ознайомляться з другою оцінкою зростання американського ВВП США (за перший квартал 2023 року). Очікується, що Міністерство торгівлі США збереже оцінку збільшення національної економіки на рівні 1,1% у перерахунку на рік.

Поряд з американським регулятором свою точку зору на рівень інфляції та подальшу монетарну політику озвучив ЄЦБ. За словами Крістін Лагард, глави євро регулятора, центробанк доклав величезних зусиль для «упокорення інфляції та повернення її до цільового рівня в 2%». При цьому К. Лагард наголосила, що регулятор не думає про паузу в циклі посилення ДКП, проте діятиме, виходячи з поточної ситуації та отриманої інформації.

За оцінками фахівців, коментарі глави ЄЦБ можна оцінити як «яструбині». Проте, вони підтримали євро минулого тижня і допомагають йому наразі. Не виключено, що на короткостроковій дистанції «європеєць» випередить «американця», але в середньостроковому та довгостроковому періодах імпульс євро трохи згасне.

Вплинути на подальшу динаміку EUR здатні звіти щодо ділової активності в єврозоні, які будуть опубліковані у вівторок, 23 травня. За попередніми прогнозами, у травні композитний індекс (PMI) єврозони в промисловості та сфері послуг впаде до 53,7 пункту з колишніх 54,1 пункту.

Ситуація, що склалася, виявилася на руку долару, який обігнав євро. Вранці у вівторок, 23 травня, пара EUR/USD торгувалася по 1,0802, помітно просідаючи та поступово виходячи за рамки поточного діапазону.

Масла у вогонь додала відсутність компромісу щодо стелі держборгу США. Експерти вважають це вкрай негативним для долара. При погіршенні ситуації, аж до дефолту в США, пара EUR/USD може піднятися до 1,0900– 1,1000, при цьому не варто розраховувати на оновлення річних максимумів.

За сприятливого розвитку подій, якщо переговори щодо стелі держборгу виявляться успішними, американська валюта отримає додатковий імпульс. На думку аналітиків банку ING, у подібній ситуації грінбек отримає додаткову підтримку, і йому не завадять можливі «яструбині» коментарі ФРС.

За оцінками фахівців, деяка небезпека для USD становить посилення «голубиних» настроїв FOMC, хоча останні коментарі представників регулятора вказують на протилежну думку.

Валютні стратеги ING вважають, що ФРС вже досягла піку в посиленні ДКП. На цьому фоні економісти очікують скорочення ставки на 100 байтів. п. наприкінці 2023 року за погіршення економічних перспектив. У подібній ситуації «будь-яка стійкість долара буде крихкою, особливо в короткостроковій перспективі», наголошують у банку.

Переважна більшість аналітиків (90%) упевнена, що Федрезерв залишить відсоткову ставку без змін. Такі настрої посилилися після виступу Джерома Пауелла, голови ФРС. На даний час учасники ринку закладають у ціни ймовірність збереження ключової ставки до вересня цього року. Позиціювання ринку свідчить про те, що інвестори не очікують від ФРС якнайшвидшого зниження ставки. Якщо наступного місяця регулятор візьме паузу в циклі жорсткості, ситуація навряд чи зміниться.

Складність поточної ситуації посилюється і натомість проблем із врегулюванням стелі держборгу США. Проте деякі проблиски вже намітилися. За словами Кевіна Маккарті, спікера палати представників Конгресу США, зустріч з американським лідером Джо Байденом «виявилася продуктивною». Своєю чергою, глава держави впевнений в успіху переговорів і не розглядає можливість дефолту.

Раніше у Конгресі США побоювалися, що бездіяльність президента призведе до дефолту у США. Крайнім терміном його наступу вважалося 1 червня поточного року. Проте законодавці ще мають час для покращення ситуації та досягнення домовленості з питання стелі держборгу.