FX.co ★ Долар бере реванш, а євро шукає пролом в обороні

Американській валюті вдалося обійти європейську, доклавши чимало зусиль. На цьому фоні долар прагне закріпити успіх, обстоюючи свої позиції. Однак «європеєць» теж не спить і намагається пробити пролом в обороні USD. На думку аналітиків, грінбеку доведеться постаратися, щоб короткочасне піднесення перейшло у довгострокову фазу.

Увечері у вівторок, 25 квітня, долар впевнено зростав щодо євро після виходу американської макростатистики. Згідно з поточними даними, у квітні індекс довіри споживачів у США впав до 101,3 пункту з переглянутого показника в 104 пункти, виявившись гіршими за прогнози. Ложкою меду в бочці дьогтю стали лише продажі нових будинків в Америці: у березні цей індикатор зненацька зріс на 9,6%, до 683 тис.

Основним драйвером зростання грінбеку стали побоювання ринку щодо глобальних корпоративних доходів та перспектив світової економіки. На цьому фоні євро різко просів, відкотившись із 10-місячного максимуму. У результаті європейська валюта знизилася на 0,1% до американської, хоча остання продемонструвала помірну корекцію. Пізніше "європейцю" вдалося відігратися. Вранці в середу, 26 квітня, пара EUR/USD знаходилася поблизу 1,1011, вкотре подолавши круглий рівень 1,1000 і повернувши частину своїх досягнень.

Згідно з технічним графіком, на початку тижня в парі EUR/USD сформувався «бичачий» імпульс, який підштовхнув її вище середніх, що ковзають. Це забезпечило тандему динамічну підтримку області 1,0930. Технічні індикатори пари EUR/USD залишаються в межах позитивних рівнів, але їм не вистачає чіткого вектора. На думку аналітиків, тандему необхідно подолати місячний максимум поблизу позначки 1,1075, щоб набрати додатковий імпульс.

У ситуації, що склалася, багато інвесторів переглянули свої очікування з приводу підвищення процентної ставки ФРС і ЄЦБ. Це сприяло зниженню євро, позиції якого похитнулися після сплеску попиту на долар. Щодо ставки ЄЦБ ринки очікують, що найближчими місяцями єврорегулятор підвищить її набагато більше, ніж інші центробанки (відразу на 50 б. п.).

Раніше представники ЄЦБ допустили збільшення ставки на 50 байтів. п., наголосивши, що такий крок залежить від поточних макроданих, зокрема від показників інфляції. Однак деякі аналітики очікують її підйому лише на 25 б. п., але готові слідувати курсом, прокладеним європейським центробанком.

Каталізатором широкого попиту на USD стала спільна заява великих центральних банків: Банку Японії, Швейцарського національного банку, ЄЦБ та Банку Англії. Регулятори оголосили, що вони скоротять частоту своїх щоденних доларових операцій із ФРС до одного разу на тиждень. Це викликало тривогу на ринках та спровокувало легку паніку серед інвесторів.

На цьому фоні посилилися побоювання щодо відновлення проблем у банківському секторі США. Це провокує відмову інвесторів від ризику і чинить додатковий тиск на USD, вважають експерти. Попит на грінбек посилюється на тлі втечі, що зберігається від ризиків, допомагаючи зміцненню останнього.

Хвиля побоювань із приводу банківського сектора була викликана діями First Republic Bank, який спантеличив ринки своїм звітом про доходи, зафіксовані після фінансової кризи у березні. Банк звітував про масштабні втрати у розмірі $100 млрд. У результаті акції First Republic Bank подешевшали майже на 50%, посиливши побоювання інвесторів щодо ситуації у банківському секторі. Це спровокувало втечу в долар, який традиційно вважається активом-притулком, наголошують аналітики.

Під час глобальної невизначеності у банківському секторі інвестори переглядають свої очікування щодо підвищення ставок центральними банками. У періоди нестабільності регулятори теж виявляють обережність, а комерційні банки зазвичай посилюють практику кредитування, діючи на користь центральних банків, які прагнуть приборкати інфляцію.

У ситуації інвестори впевнені у підвищенні ставки ФРС на 25 б. п. на найближчому засіданні, яке заплановане на 2–3 травня. Учасники ринку орієнтуються на «яструбині» висловлювання представників Федрезерву та рівень інфляції, що значно перевищує цільові 2%. При цьому джерелом потенційної слабкості для USD є висловлювання про можливе згортання циклу зростання ставок ФРС після травневого засідання.