FX.co ★ Долар гранично обережний, але своїм спадом та зростанням євро стривожений

Американській валюті вкотре доводиться вирішувати важливі завдання: як довго триватиме її спад і наскільки сильно підніметься євро, ключовий суперник із пари EUR/USD? Наразі грінбек намагається нівелювати наслідки поточного падіння, щоб не залишитися в спіралі.

На початку цього тижня пара EUR/USD трохи просіла на тлі погіршення апетиту до ризику. При цьому значних драйверів зниження не спостерігалося, наголошують аналітики. Ключовим чинником цінового руху тандему стала прибутковість 2-річних скарбничих держбондів США, яка зросла майже на 10 байтів. п. та досягла 4,194%. На цьому тлі переважна більшість аналітиків (84,7%) очікують на збільшення ставки ФРС на 25 б. п. При цьому ринки ф'ючерсів на ставку оцінюють у 88% ймовірність її травневого підйому.

Нині учасники ринку серйозно налаштовані ще одне підвищення ставки ФРС. На початку осені від американського регулятора очікують поступового згортання циклу жорсткості ДКП. Значний внесок у це питання внесе рішення ЄЦБ, який має на меті збільшити ставку на 50 б. п.

На цьому фоні грінбек трохи просів щодо євро. "Американець" обережний у своїй динаміці та виявляє пильність щодо суперника по парі EUR/USD. Проте інвесторів та аналітиків майже не турбує нестійкість динаміки долара, оскільки вони вважають її короткочасною. Вранці у вівторок, 18 квітня, пара EUR/USD трохи відступила від колишніх позицій, торгуючись близько 1,0945.

У фокусі уваги ринків – майбутня макростатистика щодо єврозони та США, яка здатна суттєво вплинути на динаміку пари EUR/USD. За попередніми оцінками, у квітні індекс довіри інвесторів до економіки Німеччини (ZEW) зросте до 15,3 пункту з колишніх 13 пунктів. Окрім цього, експерти прогнозують зниження кількості нових будинків у США, будівництво яких стартувало у березні, до 1,4 млн із лютневих 1,45 млн.

Проте песимістичні прогнози перекриваються позитивними даними щодо промислового індексу ФРБ Нью-Йорка. У квітні цей індикатор виявився несподівано сильним, піднявшись одразу з -4,6 до +10,8. При цьому аналітики очікували на падіння до -18,0. За спостереженнями фахівців, актуальні дані щодо американської економіки демонструють впевнене піднесення останньої. Згідно зі звітами, у першому кварталі 2023 року оцінка зростання ВВП США піднялася до 2,5%. Раніше цей індикатор просів до 1,5%, але потім знову піднявся у висхідну спіраль. На цьому тлі аналітики приходять до висновку, що наслідки банківської кризи в США значною мірою подолано. У подібній ситуації можливі зростання грінбеку та відскок пари EUR/USD до 1,0500.

Поточні макродані, які очікуються у вівторок, 18 квітня, скоригують очікування ринків щодо монетарної політики ФРС. Нагадаємо, що чергове засідання регулятора заплановане на 2-3 травня. У цьому більшість економістів (86,7%) розраховують травневе підвищення ставки ФРС на 25 б. п. з поточного рівня 4,75-5% річних. Пізніше, в перший місяць літа, багато аналітиків очікують на збереження ключової ставки на рівні 5%-5,25%.

У середу, 19 квітня, учасники ринку зможуть ознайомитися з даними з «Бежевої книги» (Beige Book). Нагадаємо, що вона включає коментарі представників Федрезерву щодо економічної ситуації в країні. Поточні макродані здатні вплинути на очікування інвесторів за ставкою та короткострокову динаміку грінбеку. У довгостроковій перспективі експерти прогнозують поступове ослаблення гегемонії USD і вихід на сцену низки валют ринків, що розвиваються. Наразі ці валюти перебувають у тіні «американця», але при цьому створюють фінансові схеми, які передбачають відмову від долара у міжнародних розрахунках.