FX.co ★ Інвестори ховають знецінені долари в акціях

Після вчорашнього несподіваного звіту щодо інфляції сьогодні знову вийшли слабкі дані щодо індексів цін виробників у США, а також почалося зростання первинних заявок на одержання допомоги з безробіття. На цьому тлі долар продовжив слабшати, а дешеві гроші почали перетікати в акції:

Європейські акції зросли в четвер, оскільки акції предметів розкоші зросли на сильних продажах LVMH, а падіння цін виробників у США вселило оптимізм в інвесторів, які роблять ставку на те, що цикл підвищення ставок наближається до кінця.

Індекс Stoxx Europe зріс на 0,5% до 14:07 у Лондоні. Акції зросли після того, як у березні ціни виробників у США впали до максимуму з початку пандемії, що було зумовлено зниженням вартості бензину, що допомогло знизити інфляційний тиск.

Серед секторів у Європі споживчі товари лідирували в зростанні після результатів LVMH, тимчасом як більш захисні сектори, зокрема, комунальні послуги та харчові продукти, які показали найкращі результати останніми тижнями, відстали.

LVMH піднявся встановлений на рекордне закриття після того, як його продажі стрімко зросли, оскільки китайські покупці оговталися від найсуворіших у світі обмежень і витратилися на предмети розкоші.

Акції інших компаній класу люкс, включно з Richemont, Kering SA та Hermes International, також зросли. Акції предметів розкоші в Європі цього року зростали на тлі оптимізму з приводу відновлення Китаю після обмежень, пов'язаних із пандемією, і вважаються привабливими для зростання завдяки стійкості їхніх доходів. Це допомогло підняти французький індекс CAC 40 до рекордно високого рівня цього року.

Серед інших індивідуальних рухів сьогодні Enel SpA показала найгірші результати в індексі FTSE MIB після того, як прем'єр-міністр Джорджія Мелоні замінив Франческо Стараче на посаді головного виконавчого директора державної компанії ветераном галузі Флавіо Каттанео. Аналітики побачили ризики зміни стратегії. Тим часом акції Tesco Plc зросли після того, як скоригований операційний прибуток найбільшого оператора супермаркетів Великої Британії за весь рік збігся з оцінками.

Основний європейський індикатор фондового ринку відновив зростання в останні тижні, ставлячи курс на відновлення лютневого максимуму на тлі надій на наближення пікових ставок центральних банків. Проте настрої залишаються крихкими, оскільки політики продовжують наполягати на тому, що їхня яструбина позиція виправдана, оскільки вони не звертають уваги на попереджувальні сигнали про рецесію. Водночас член Ради керівників Європейського центрального банку Франсуа Вільруа де Гальо заявив у середу, що банк уже завершив більшу частину підвищення відсоткових ставок.

Джеймс Аті, директор з інвестицій в Abrdn, сказав, що він підозрює, що акції не будуть істотно знижуватися доти, доки рецесія не стане "беззаперечною", що буде видно зі зростання безробіття. Він додав, що "поступово з'являються ознаки пом'якшення ситуації на ринку праці, але доти, доки несільськогосподарські платіжні відомості не почнуть друкувати негативні цифри, акції завжди чіплятимуться за позитив".

Сьогоднішні дані також показали, що заявки на допомогу з безробіття у США зросли вперше за три тижні, здебільшого через стрибок у Каліфорнії та припускаючи деяке подальше пом'якшення на ринку праці.

Інвестори також готуються до початку сезону звітності, який покаже ступінь тиску на маржу і доходи через уповільнення економічного зростання та високу інфляцію. За словами стратегів Sanford C. Bernstein, темпи зростання доходів у Європі "значно сповільнилися". Індекс перегляду доходів Citigroup Inc. також тепер показує, що скорочення прибутку тепер переважує підвищення в Європі, за винятком Великої Британії, відповідно до американської та світової динаміки.

На думку стратегів Goldman Sachs Group Inc., очікується, що деякі з найбільших компаній Європи залишаться домінантними, оскільки вони отримують вигоду з сильного зростання прибутку, захисних якостей, низької волатильності та високої маржі. До цього списку входять LVMH і L'Oreal SA.

Stoxx Europe 600 піднявся у квітні на 1,4%, що можна порівняти зі зростанням у середньому на 2,3% за останні три десятиліття, а квітень зазвичай є найкращим місяцем року для європейських акцій. Індекс блакитних фішок Euro Stoxx 50 становить близько 1% від досягнення найвищого рівня з 2007 року.