FX.co ★ Долар зібрався з силами та подолав негативний настрій

На старті тижня американська валюта продемонструвала зміцнення, компенсувавши колишні втрати. Грінбеку вдалося здолати тяжіння негативного тренду та обійти євро. Однак експерти побоюються, що перемога USD буде короткочасною, а потім йому знову знадобиться концентрація всіх сил для подолання перешкод.

Новий місяць і новий тиждень американська валюта почала зі зростання на тлі посилення побоювань з приводу чергового витка інфляції. Подібні настрої серед учасників ринку зумовлені несподіваними заявами світових нафтовиробників про подальше скорочення видобутку. Нагадаємо, що в неділю, 2 квітня, більшість країн ОПЕК+, зокрема Саудівська Аравія, оголосили про додаткове скорочення видобутку сировини понад встановлені квоти. У підсумку загальносвітовий обсяг видобутого чорного золота становитиме 1,1 млн барелів на добу. Зазначимо, що Росія теж приєдналася до цього рішення та продовжила до кінця року скорочення нафтовидобутку нафти на 500 тис. барелів на добу. Реалізація цього проєкту стартує на початку травня і триватиме до кінця 2023 року.

На цьому тлі глобальні нафтові ціни злетіли на понад 5%. Сюрприз з боку ОПЕК+ сколихнув ринки. Стрімке подорожчання сировини змусило аналітиків переглянути колишні прогнози. Багато експертів побоюються нового сплеску інфляції, насамперед у Сполучених Штатах. Ситуація, що склалася, може підштовхнути Федрезерв до подальшого посилення монетарної політики та підвищення відсоткових ставок на найближчому засіданні.

Поточна ситуація не завадила долару рухатися до нових вершин. Наприкінці минулого тижня грінбек подорожчав щодо євро, проте протягом останніх п'яти тижнів він демонстрував зниження щодо "європейця". Це сталося після того, як уповільнення зростання споживчих витрат у США посилило надії ринку на менш агресивне підвищення ставок ФРС.

За оцінками фахівців, у 2023 році зміцнився взаємозв'язок долара і ринкових очікувань щодо дій Федрезерву. У січні цього року грінбек, що падав, намагався відштовхнутися від дна, а ринки закладали в котирування зниження відсоткових ставок. В останньому місяці зими USD став набирати обертів і досі не зменшує темпу. При цьому членам FOMC довелося в березні збільшити ставку на 50 б. п. на тлі зростаючої інфляції.

Наразі фінансові ринки з імовірністю в 50% оцінюють підвищення ставок ФРС на наступному засіданні, яке заплановане на травень. У такій ситуації грінбек посилить свої позиції, хоча зараз аналітики фіксують зростання "ведмежих" настроїв щодо американської валюти. Багато великих учасників ринку стрімко скоротили свої позиції на зростання USD, які вони нарощували протягом останніх трьох тижнів. При цьому глобальні фонди скоротили щотижневі покупки долара на 6,5%. Продовження цієї тенденції призведе до просідання американської валюти, вважають експерти.

Згідно з поточними макроданими, в лютому споживчі витрати у США трохи збільшилися порівняно з попереднім місяцем. При цьому інфляція продемонструвала ознаки охолодження, але, як і раніше, залишалася високою. На цьому тлі USD зміцнився, але в середньостроковій перспективі експерти побоюються його подальшого просідання. За оцінками фахівців, невисокі споживчі витрати в США та помірна інфляція "узгоджуються з думкою ринку про те, що ФРС майже досягла паузи в циклі посилення".

Щодо ситуації в Європі, то тут базова інфляція набрала обертів і досягла нових максимумів. На цьому тлі ЄЦБ готовий збільшити ставки більше, ніж ФРС, підкреслюють аналітики. Згідно з поточними макроекономічними звітами, у березні інфляція в єврозоні знизилася до рекордного рівня. При цьому посилився тиск на базові ціни, за винятком харчових продуктів та енергоносіїв. У такій ситуації ЄЦБ не відмовиться від підвищення ставок, впевнені експерти.

Після виходу макроданих пара EUR/USD знизилася на 0,48%, сягнувши 1,0852. Водночас європейська валюта зросла на 0,8%, демонструючи підйом упродовж п'яти тижнів поспіль щодо долара. Вранці в понеділок, 3 квітня, пара EUR/USD курсувала поблизу 1,0828, трохи відступивши від колишніх вершин.

На думку аналітиків, попри можливе підвищення ставки ФРС, до грудня 2023 року регулятор підійде з нижчими ставками, ніж очікувалося на початку цього року. Багато експертів упевнені, що в останній місяць весни ФРС підніме ставку ще 25 б. п. і на цьому зупиниться. Що стосується стратегії ЄЦБ у цьому питанні, то вона йде всупереч з діями американського колеги. За попередніми прогнозами, єврорегулятор агресивно підвищуватиме ставки до літа, а надалі може продовжити посилення ГКП. У короткостроковому і середньостроковому горизонтах планування це позитивно вплине на пару EUR/USD, резюмують експерти.