FX.co ★ Європейська інфляція та перспективи євровалюти

Європейська інфляція залишається головним болем для ЄЦБ. За великим рахунком, регулятор поки що нічого не може вдіяти з високими темпами зростання цін. Ставка зросла сьогодні до 3,5%, але знадобиться деякий час, щоб індекс споживчих цін тепер відреагував новим зниженням на це посилення. А новий звіт з інфляції вийде вже завтра. І ринок не чекає сильного зниження. На поточний момент рівень інфляції в ЄС становить 8,6%. Завтра вона може знизитися до 8,5%. Це вочевидь не ті темпи падіння, на які розраховує ЄЦБ, підвищуючи ставку на 50 пунктів кожне засідання. Інфляція падає повільно, набагато повільніше, ніж зростає сама ставка. Тиск на європейську економіку стає дедалі сильнішим, а останні події навколо банку Credit Suisse змушують багатьох аналітиків припускати впровадження стимулювання банківської системи та економіки замість посилення. Я вважаю, що на поточному етапі такі припущення безпідставні, але з плином часу виникає дедалі більше сумнівів у тому, що ЄЦБ зуміє домогтися повернення інфляції до 2% у найближчому майбутньому.

Сьогодні Крістін Лагард на прес-конференції ЄЦБ обмежилася лише загальними фразами. Вона повідомила, що ціновий тиск (базова інфляція) залишається сильним, а інфляція у сфері послуг зумовлена зростанням цін на енергоносії. Вона також зазначила, що більшість інфляційних індикаторів свідчать про 2% у довгостроковій перспективі, а ризики для прогнозів показника залишаються знижувальними. Я думаю, що після ситуації з банком Credit Suisse Лагард трохи змінила свій підхід і постаралася бути якомога м'якшою у висловлюваннях.

Президент ЄЦБ також зазначила, що банківський сектор ЄС зараз набагато сильніший, ніж 2008 року, але інвестори й аналітики все одно виявилися незадоволені її словами. Від Лагард чекали коментарів щодо подальших дій зі ставкою. Чекали натяків на розмір підвищення у травні. Чекали оптимістичних прогнозів щодо інфляції тощо. І нічого не дочекалися. Виходячи з цього, вельми слабка динаміка інструменту Євро/Долар цілком закономірна. Ринок торгував набагато активніше в понеділок, коли стало відомо про банкрутства американських банків, і в середу, коли стало відомо про проблеми у банку Credit Suisse.

П'ятниця буде теж доволі нудною для ринків, якщо тільки не надійдуть нові повідомлення про проблеми або крах якогось банку або банків. Аналітики та журналісти вже назвали цей процес "банкопадом" і активно порівнюють поточну ситуацію з ситуацією 2008 року, коли весь світ захлеснула іпотечна криза. На мій погляд, усе поки що не так погано, як могло б бути, тож панікувати зарано. Можна розраховувати на те, що обидва інструменти найближчим часом перебуватимуть під впливом економічних даних, а не під впливом новин більш масштабного плану. Я зберігаю свій прогноз щодо зниження обох інструментів.

Виходячи з проведеного аналізу, я роблю висновок, що побудову висхідної ділянки тренду завершено. Таким чином, зараз можна розглядати продажі з цілями, розташованими близько розрахункової позначки 1,0284, що відповідає 50,0% за Фібоначчі. Наразі ще може будуватися корекційна хвиля 2 або b, у цьому разі вона набуде більш протяжного вигляду. Відкривати продажі доцільно тепер за сигналами MACD "вниз".

Хвильова картина інструменту Фунт/Долар передбачає побудову знижувальної ділянки тренду. Наразі можна розглядати продажі з цілями, що знаходяться близько позначки 1,1641, що прирівнюється до 38,2% за Фібоначчі, за розворотами індикатора MACD "вниз". Ордер Стоп Лосс можна було виставити вище піків хвиль e та b. Хвиля с може набути й менш протяжного вигляду, але поки що я розраховую на зниження ще на 300-400 пунктів мінімум (з поточних позначок).