FX.co ★ Проблеми з інфляцією у єврозоні повертаються

Євро вирвалося до нових тижневих максимумів після того, як інфляція в Німеччині несподівано прискорилася у лютому цього року, що ще більше ускладнило завдання Європейського центрального банку у боротьбі з інфляцією після перевищення цього тижня показників в інших частинах регіону.

За даними агентства статистики, споживчі ціни в Німеччині зросли на 9,3% порівняно з минулим роком після зростання на 9,2% у січні. Такий різкий стрибок безпосередньо пов'язаний із зростанням цін на послуги та продукти харчування навіть незважаючи на те, що Німеччина вжила заходів щодо обмеження рахунків за опалення для домашніх господарств, що різко виросли через військову спецоперацію Росії в Україні, що призвело до перебоїв постачання енергоносіїв до країни.

Показник найбільшої економіки Європи чинив ще більший тиск на ЄЦБ після того, як дані інших країн також засвідчили серйозний інфляційний стрибок. Як стало відомо, інфляція у Франції та Іспанії виявилася несподівано високою. Споживчі ціни у Франції підскочили до рекордного рівня 7,2% у лютому цього року порівняно з минулим роком. Сталося це внаслідок зростання цін на продукти харчування та послуги. В Іспанії зростання склало 6,1%. За прогнозами економістів, ціни залишаться високими ще тривалий проміжок часу.

Це спонукало ринки переглянути свої очікування щодо ставки депозиту, яка може дістатися максимуму в 4,0% вже на початку 2024 року. Нині вона становить 2,5%. Враховуючи, що в березні цього року офіційні особи ЄЦБ готувалися підвищити вартість запозичень на піввідсотка, при цьому, що багато хто підтримує масштабніші кроки, поки інфляція не повернеться до сталого цільового рівня в 2%, швидше за все регулятор буде змушений оголосити про майбутню більш агресивну політику. чим очікувалося раніше.

Сьогодні вийде ключовий звіт щодо єврозони, що складається з 20 країн, який може перевершити прогнози. Економісти очікують уповільнення зростання до 8,3% з 8,6% у січні цього року, хоча базовий показник, який виключає волатильність цін на енергоносії та продукти харчування, — основна увага політиків ЄЦБ останнім часом — швидше за все залишиться на рекордних 5,3%.

У недавньому інтерв'ю президент Бундесбанку Йоахім Нагель попередив, що базовий ціновий тиск залишається дуже високим і що рівень інфляції, ймовірно, поступово знижуватиметься — в середньому в Німеччині цього року він складе від 6% до 7%. «Зрозуміло одне: оголошений на березень крок процентної ставки не буде останнім. Після цього можуть знадобитися подальші значні кроки щодо зміни процентної ставки», - сказав він у своєму виступі.

У той же час, як Нагель відмовився спекулювати наприкінці циклу посилення грошово-кредитної політики, його французький колега Франсуа Вільруа де Гальо заявив у Парижі, що ЄЦБ «бажано» досягти піку до вересня цього року. Голова Банку Італії Ігнаціо Віско заявив, що «немає жодних сумнівів у тому, що посилення грошово-кредитної політики єврозони має продовжуватися».

Що стосується технічної картини EURUSD, то після гарної висхідної корекції тиск на пару повернувся. Для продовження бичачого ринку необхідно захищати 1.0630 та пробиватися вище 1.0660. Від цього рівня можна легко забратися на 1.0700 із недалекою перспективою оновлення 1.0730. У разі зниження торговельного інструменту лише в районі 1.0630 я чекаю будь-яких дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0590, перш ніж відкривати довгі позиції.

Що стосується технічної картини GBPUSD, то у бугаїв проблем стало ще більше. Для повернення ситуації під контроль покупцям необхідно забиратися вище за 1.2020. Лише провивши цього опору зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2070, після чого можна буде заговорити і про різкіший ривок фунта вгору в район 1.2120. Якщо ведмеді заберуть контроль над 1.1970, пробою цього діапазону завдасть удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD назад до 1.1920 з перспективою виходу на 1.1870.