FX.co ★ Зростання інфляції у США впевнено сповільнюється

Дані щодо інфляції в США призвели до повної плутанини на ринку. Надії одних на м'яку політику ФРС у найближчому майбутньому через різкіше уповільнення зростання цін були нівельовані заявами представників центрального банку про те, що ставки будуть на своїх максимумах досить тривалий проміжок часу. Як показали дані, інфляція в США продовжила сповільнюватись у грудні, підтверджуючи, що ціновий тиск досяг свого піка і тепер поступово знижується, що, з одного боку, дозволяє Федеральній резервній системі уповільнити темпи підвищення процентних ставок. З іншого боку, всі бояться повторення сценарію 80-х років.

Індекс споживчих цін знизився у січні на 0,1% порівняно з попереднім місяцем, при цьому ціни на енергоносії знизилися вперше за 2,5 роки. У звіті Міністерства праці США сказано: індекс споживчих цін зріс на 6,5% порівняно з груднем минулого року в річному обчисленні, що є найнижчим показником з жовтня 2021 року.

Базовий індекс без урахування харчових продуктів та енергоносіїв зріс на 0,3% минулого місяця та на 5,7% порівняно з минулим роком, що є найповільнішим темпом із грудня 2021 року. Дані повністю збіглися з прогнозами економістів, що й призвело до такої ось плутанини на багатьох ринках.

Як я зазначав вище, дані у поєднанні з нижчими, ніж очікувалося, значеннями за попередні місяці вказують на більш стійкі ознаки того, що інфляція знижується, що дозволяє ФРС ухвалити рішення про підвищення ставки лише на чверть пункту на своєму наступному засіданні. лютого. Однак стійкий споживчий попит, особливо на послуги, у поєднанні із жорсткою кон'юнктурою ринку праці загрожують зберегти підвищувальний тиск на ціни. Ряд економістів вважає, що навіть попри цифри інфляції, ФРС підвищить ставки ще на 0,5%, як це було в грудні, перш ніж зробити паузу для оцінки того, як найагресивніший цикл жорсткості за останні десятиліття впливає на економіку.

Цього тижня я неодноразово говорив про виступи представників ФРС, які наголошували на необхідності утримання ставок на максимумах протягом досить довгого часу і застерігали від недооцінки їхнього прагнення до цього. Попри це, інвестори, як і раніше, роблять ставку на те, що центральний банк знизить ставки до кінця року, навіть враховуючи, що офіційні особи говорять про протилежне.

Після виходу звіту з інфляції президент ФРБ Філадельфії Патрік Харкер заявив, що центральний банк тепер має підвищувати процентні ставки з кроком у чверть пункту, оскільки він наближається до кінцевої точки своєї кампанії підвищення. Хоча в цілому очікується, що річне зростання цін цього року суттєво сповільниться, залишається багато невизначеності щодо того, наскільки сильно може знизитися інфляція і чи не призведе до підвищення ставки ФРС зрештою до рецесії в США. Тепер траєкторія інфляції визначатиметься у кількох найважливіших сферах: деякі з них є внутрішніми — ринки праці та житла, а інші — глобальними, включаючи ланцюжки постачань та геополітичну напруженість.

Щодо технічної картини EURUSD, то попит на євро зберігається. Також зберігаються і шанси на подальше зростання та вихід до нових річних максимумів. Для цього необхідно утримуватися вище 1.0810, що підштовхне торговий інструмент до ривка в район 1.0863. Вище за цей рівень можна легко забратися на 1.0895. У разі зниження торгового інструменту лише провал підтримки 1.0810 збільшить тиск на пару та зіткне EURUSD до 1.0765 та 1.0725 з перспективою падіння до мінімуму 1.0685.

Що стосується технічної картини GBPUSD, то поки що спроби фунта вибратися за межі бічного каналу виявилися невдалими. Для збереження своєї переваги покупцям необхідно залишатися вищим за 1.2160. Але лише проривання тижневого максимуму 1.2225 зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2300, після чого можна буде заговорити і про різкіший ривок фунта вгору в район 1.2350. Говорити про повернення тиску на торговий інструмент можна після того, як ведмеді заберуть контроль за 1.2160. Це завдасть удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD назад до 1.2090.