FX.co ★ Євро впевненості не позичати. Головне – долару протистояти!

Європейська валюта розпочала рік на мажорній ноті, час від часу поступаючись американською, проте зуміла відіграти попередні втрати. «Європейцю» доводиться балансувати на межі обвалу, проте зараз він справляється із ситуацією та обходить грінбек.

На початку цього тижня «американець» потрапив під тиск продажів, поступившись іншим валютам, насамперед європейським. Остання скористалася ситуацією та збільшила свій потенціал, посиливши темпи зростання до 1%. Це тимчасово вибило ґрунт з-під ніг долара, хоча надалі ситуація у парі EUR/USD стабілізувалася.

Підніжку грінбеку підставили різноспрямовані макродані з американського ринку праці. Згідно зі звітами Бюро статистики праці США, у грудні 2022 року кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі країни збільшилась на 223 тис., а рівень безробіття впав до 3,5%. Однак при ретельному розгляді виявилося, що річна інфляція заробітної плати в Америці, яка вимірюється середнім погодинним заробітком, скоротилася до 4,6% із колишніх 4,8%. Це завадило USD отримати вигоду з оптимістичних даних, упевнені експерти. Олії у вогонь додало помітне зниження ділової активності в секторі послуг у США.

На думку аналітиків, такі фактори, як уповільнення зростання зарплат та зменшення ділової активності в секторі послуг, змусять ФРС зменшити темпи зростання процентних ставок. Ухвалення такого рішення можливе на першому засіданні 2023 року, яке заплановане на 1 лютого. Однак багато учасників ринку скептичні ставляться до такого сценарію. Деякі фахівці також сумніваються, що регулятор завершить свій цикл підвищення ставок і обере курс на пом'якшення ДКП цього року.

Пізніше у вівторок, 10 січня, учасники ринку очікують на виступ Джерома Пауелла, голови ФРС, щоб розібратися в подальшій політиці регулятора. Крім цього, у четвер, 12 січня, будуть представлені звіти про споживчі ціни в США. За попередніми прогнозами, у грудні річна інфляція в Америці сповільнилася до 6,5% із колишніх 7,1%, зафіксованих у листопаді 2022 року. На цьому тлі більшість аналітиків (77%) розраховують підвищення ключової ставки на 25 б. п., до 4,5% - 4,75% річних.

За оцінками фахівців, якщо поточні макродані продемонструють збереження інфляції та стійкість американської економіки, то прибутковість скарбничих держбондів США зросте, а ринок не закладатиме в котирування пом'якшення монетарної політики ФРС. За словами Стівена Іннеса, валютного стратега SPI Asset Management, будь-які сигнали, що свідчать про те, що Федрезерв уповільнить жорсткість своєї монетарної політики, посилять очікування "м'якої посадки" для американської економіки.

На цьому тлі позиції грінбека виглядають трохи розхитаними, хоча інвестори не сумніваються у його стійкості у найближчій перспективі. При цьому європейська валюта отримала фору та змогла піднятися до прийнятних значень. На початку поточного тижня пара EUR/USD продемонструвала «бичачий» імпульс, зафіксований у перші дні січня, і злетіла понад 1,0700. На думку аналітиків, наступною метою тандему буде позначка 1,0800, яка вважається психологічно важливою. Вранці у вівторок, 10 січня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0741, потроху піднімаючись до нових пікових значень.

Валютні стратеги Citigroup вважають, що в другій половині 2023 можливий серйозний економічний спад, а Федрезерву доведеться збільшити відсоткові ставки до 5,5%. Подібний сценарій експерти прогнозують до травня цього року. У Citigroup вважають, що зараз інфляція в США досягла свого піку, а інфляція у сфері послуг залишається "болюче стійкою". У банку очікують, що у травні 2023 року ФРС підніме ключову ставку до 5,5% і утримуватиме її на цьому рівні до кінця 2024 року.