FX.co ★ EUR/USD. Макрорелізи другого порядку та знову Китай

Пара євро-долар продовжує торгуватися у вузькому ціновому діапазоні, рамки якого позначені відмітками 1,0550-1,0660. Цього тижня трейдери тяжіють до верхніх кордонів зазначеного коридору, але з формальної точки зору пара, як і раніше, торгується всередині ешелону. Передноворічний застій виявляється у низькій волатильності, тому ціна посилює за добу кілька десятків пунктів, причому цінові рухи не мають одновекторного характеру. Наприклад, вчора пара спочатку позначила денний хай на позначці 1,0671, але потім розгорнулася на 180 градусів і оновила лоу на позначці 1,0613. При цьому торговельний день завершився на рівні 1,0640. Тобто фактично пара тупцює на місці, реагуючи на мізерний інформаційний потік.

Вчора основні макроекономічні звіти було опубліковано у США. Забігаючи вперед, слід зазначити, що всі релізи вийшли в зеленій зоні, хоча й мали другорядний характер. Трейдери фактично проігнорували американську звітність. На ринках зріс апетит до ризику (за рахунок новин з Китаю), через що безпечний долар виявився без справ. Проте повністю списувати з рахунків макростатистику не варто: вона ще нагадає про себе на початку наступного року, напередодні першого 2023 року засідання ФРС.

Отже, почнемо з найважливішого звіту, згідно з яким дефіцит міжнародної торгівлі в США знизився на 15,5 мільярда доларів – до 83,3 мільярда у листопаді з 98,8 мільярда у жовтні. Експорт товарів за листопад становив майже 169 мільярдів (це на $5,3 млрд менше від жовтневого результату, переважно через зменшення постачань у промисловому секторі), імпорт – 252,2 мільярда (що на 20,8 млрд менше від жовтневого імпорту, головним чином через скорочення закупівель споживчих товарів). Більшість експертів прогнозували, що дефіцит міжнародної торгівлі в Штатах знизиться в листопаді до 97 мільярдів доларів.

У зеленій зоні вчора вийшов у США та інший показник – індекс цін на житло. З одного боку, показник де-факто вийшов на нульовому рівні: ціни на житлову нерухомість у Штатах у жовтні не змінилися у місячному вирахуванні. Але при цьому експерти були готові до реалізації іншого сценарію: на думку більшості аналітиків, показник мав скоротитися на 0,9%.

Також вчора було опубліковано ще один показник у сфері ринку житла: індекс S&P/Case-Shiller 20 City, який вимірює динаміку цін на житлову нерухомість у двадцяти найбільших містах США. Як правило, цей показник має обмежений вплив на ринок, тому що публікується вже після основних даних у цій сфері. Водночас за словами експертів, методологію його розрахунку визнано однією з найкращих. У листопаді він зріс до 8,6% (при скромнішому прогнозі зростання до 7,8%).

Проте трейдери проігнорували цей реліз. Макроекономічні звіти залишилися в тіні головної новини цього тижня – про те, що Китай скасовує карантин для іноземних туристів. Це справді резонансна новина, оскільки Пекін протягом майже трьох років реалізовував політику «нульової терпимості» до COVID, яка негативно вплинула як на китайську економіку, так і на світову. Тому перший реальний крок до демонтажу цієї політики спровокував ефект бомби, що розірвалася, особливо в поточних умовах, коли в КНР стрімко зростає кількість хворих на коронавірус.

Загалом Китай не заперечує, що кількість випадків захворювання та смертей від ковіду залишається на високому рівні. Але про масштаби COVID-спалаху залишається лише здогадуватися. Наприклад, за інформацією ряду інформаційних агентств (Bloomberg, AFP, Reuters), спалах має безпрецедентний характер: тільки за перші три тижні грудня заразилося понад 250 мільйонів осіб, а лікарняні відділення інтенсивної терапії заповнені вщерть - нібито навіть загальні палати в деяких містах перетворені на відділення невідкладної допомоги, щоб впоратися з великою кількістю хворих.

У той час як влада КНР зберігає мовчання і не коментує поточну ситуацію. Учора представники Міністерства охорони здоров'я заявили про те, що публікуватимуть статистику з коронавірусу лише раз на місяць.

Втім, у контексті валютного ринку цілком достатньо того, що КНР робить конкретні кроки щодо демонтажу політики нульової толерантності до COVID. Той факт, що це відбувається на тлі безпрецедентного спалаху коронавірусу, не дуже турбує трейдерів. Саме тому, попри апокаліптичні повідомлення у ЗМІ, апетит до ризику на ринках продовжує зростати. Учасники ринку орієнтуються насамперед на офіційні повідомлення Пекіна (щодо ослаблення карантинних обмежень), ігноруючи при цьому неофіційні медичні зведення.

Таким чином, фундаментальний фон, що склався, дозволяє покупцям триматися в районі верхнього кордону діапазону 1,0550-1,0660 (передусім за рахунок Китаю), проте поточний новинний потік не дозволяє бикам eur/usd організувати потужний проривний наступ в область 7-ї фігури. Тому, на мій погляд, пара й надалі торгуватиметься в рамках зазначеного цінового коридору, залучаючи до себе продавців у районі позначок 1,0660–1,0670.